小牛电动国内提价销量减少三成，Q3营收净利双降

　　11月22日讯，国内外市场业绩分化，小牛电动（NIU.US）第三季度营收净利双降。小牛电动昨日公布的第三季度财报显示，公司于报告期内实现营收11.5亿元，同比下降6%，这是今年连续第二个季度出现收入减少。净利润为288万元，对比去年同期9170万元暴降97%，今年前三个季度亏损1233万元。

　　国内和国际市场“冰火两重天”。小牛电动Q3营收下滑，主要源于国内主力市场受挫，销售收入同比下降20%至8.6亿元，在电动滑板车整体收入中占81.5%。报告期内，中国地区电动车单价提高19%，但销量减少3成至26.3万辆。

　　国际市场增势明显，但规模尚不足以弥补国内失去的市场。小牛电动在国外销量了5.8万辆电动车，同比暴涨10倍，销售收入约2亿元，融易新媒体，同比劲增352%，这部分收入占电动车总收入的18.5%。销售激增主要受到国际市场降价策略刺激，平均售价从8693元下降61%至3386元。

　　小牛电动主打高端车型，今年8月发布了全场景跨界机能座驾SQi及全新UQi+开挂电自两款车型，最低售价分别为8999元和5299元。第三季度公司电动车整体平均单价从3089元提升至3595元，增幅为16%。

　　高端策略受阻，小牛电动未能实现量价齐升，今年盈利能力趋弱，第一季度出现2018年上市后首次亏损，Q2、Q3净利接连暴跌。第三季度净利润率为0.3%，而2021年同期为7.5%。

　　小牛电动成本和费用端承压。由于原材料成本上升和产品结构变化，第三季度每辆电动滑板车的成本上涨13%至2800元。

　　营业费用2.6亿元，同比激增72%。销售费用率、研发费用率和管理费用率同步攀升，分别为14.8%、4.3%和3.8%。

　　其中，销售和营销费用为1.7亿元，同比大幅增长90%。财报称，销售费用上调，主要由于折旧及摊销费用、广告费用以及员工成本和股份薪酬增加。受到员工成本和股份薪酬、设计和测试费用增长影响，研发费用同比增长48%至4980万元。

　　截至今年9月，小牛电动在中国拥有3303家加盟店，覆盖244个城市。在国际市场拓展了53个分销商，进入52个国家。

　　美东时间11月21日收盘，小牛电动报3.04美元/股，对比上一个交易日下跌14%，目前市值为2.3亿美元。

　　小牛电动对未来业绩预期悲观，预计第四季度收入将在7.9亿元（同比下降20%）到9.9亿元 （同比持平）之间。