蒙牛加码机关奶酪市场背后：根基盘液态奶弱于伊利，且营收差距进一步拉大

　　在液态奶增长见顶的大配景下，奶酪正在成为诸多乳企寻求增量的重要板块之一。10月9日晚间，妙可蓝多（600882.SH）宣布告示称，该公司控股股东内蒙古蒙牛乳业（团体）股份有限公司（下称“蒙牛”）拟要约收购该公司5%股份。要约收购完成后，蒙牛持股妙可蓝多的比例将增至35%。

　　蒙牛加码机关奶酪市场的背后，是蒙牛与伊利固然同为海内乳成品行业寡头，两者营收差距却进一步拉大。同时在根基盘液态奶的较劲中，蒙牛虽有百亿元以上的大单品特仑苏以及纯甄，而伊利已形成了“2+2+X”的液态奶产物矩阵，抗风险本领更强。蒙牛要想打破瓶颈，一定要寻找到新的增长点。

　　不外，看似前景精采的奶酪行业，当前也正在面对着诸多灾题。一方面，由于行业门槛低，在好处的驱动下吸引了浩瀚品牌纷纷入局，这也带来了严重的同质化竞争，融易新媒体，固然今朝价值战暂停，但不解除跟着原质料本钱下行后，行业还会再次举办价值战；另一方面，市场在快速增长的同时，行业洗牌也在加快，创新慢、品牌溢价本领不敷的品牌将遭裁减，而供给链本领和产物研发创新力将成为将来乳企竞争的要害。

　　奶酪规模一连投资，股权比例不绝晋升

　　据妙可蓝多宣布的告示显示，本次要约收购，蒙牛将以30.92元/股的价值，收购妙可蓝多2580.9万股，本次要约收购所需资金总额最高将达7.98亿元。

　　事实上，这并不是蒙牛乳业第一次对妙可蓝多注资。蒙牛对妙可蓝多的投资始于2020年，当年蒙牛出资2.87亿元得到妙可蓝多5%的股权，到2021年7月，蒙牛再次以30亿元的定增方法将持股比例上升至28.46%，成为妙可蓝多的控股股东。

　　在本次增持之前，本年1月，蒙牛还通过在二级市场上对妙可蓝多增持使得持股比例进一步晋升至30%。若本次蒙牛要约收购完成，蒙牛持有妙可蓝多的股权比例将增加至35%。

　　《财经》新媒体记者从蒙牛方面获悉，举办本次要约收购的资金来历于其自有资金或自筹资金，同时称本次要约范例为主动要约，不以终止公司的上市职位为目标。

　　为何此次蒙牛回收部门要约的方法而非选择二级市场来增持？职业投资人程宇汇报《财经》新媒体记者，从股权布局上来看，妙可蓝多今朝畅通股份比例太少，可留给蒙牛收购的比例不多。另外，二级市场增持具有必然的不确定性，而要约收购可操纵空间更大，风险相对更小。

　　“蒙牛回收部门要约收购的目标就是让妙可蓝多的其他自然股东退出，使其股权进一步会合。”独立乳业阐明师宋亮认为，奶酪是蒙牛将来成长的一大偏向，将与妙可蓝多在品牌、渠道、产物上形成更深的协同效应。

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