券商拆完车又拆VR眼镜！歌尔股份市值已蒸发近千亿

　　前段时间，中信证券曾因拆了一辆特斯拉汽车写研报而引起热议。近日，又有券商对VR眼镜下手了。

　　10月17日，天风证券发布了一份长达42页的《VR AR行业：Pico拆机报告》，通过拆解Pico4这款智能眼镜详解了VR产业链。

　　根据拆机结果，天风证券梳理出了与Pico4硬件产业链相关的上市公司，并建议投资者密切跟踪VR硬件产业链和苹果产业链。

　　而以声学技术起家、靠着为苹果供应Airpods而成为A股“果链龙头”的歌尔股份（002241.SZ），则与Pico有着千丝万缕的联系。

　　10月20日，歌尔股份公告，子公司歌尔微电子IPO过会，准备登陆深交所创业板。歌尔微电子则是歌尔股份体系内唯一从事半导体业务的公司。

　　布局VR又“追风”半导体，但歌尔股份的股价较年初已经腰斩，市值蒸发955亿元。

　　截至10月20日，歌尔股份报25.89元/股，较2021年12月31日的53.8元/股，已跌去了超50%。

　　早年便已布局VR光学零组件业务

　　Pico4是目前国内较受欢迎的一款VR一体机产品之一，是一款在9月底刚刚上市的Pico系列新品。目前，PICO 4不同配置的到手价在2449-2999元/件之间，天猫官方旗舰店显示，这款VR眼镜月销量已超4000件。

　　时代财经注意到，最近有不少网友在社交媒体上发布Pico4的开箱初体验。“这个很轻便，非常接近电影《头号玩家》里的那种头戴机，瞬间心动。”，还有网友表示，“用VR玩射箭、飞镖还有保龄球这种运动游戏，既刺激又能健身，感觉发现了新大陆。”

　　天风证券在研报中指出，Pico4有望成为一款在国内乃至海外最出色更普及、亲民的VR产品，也将带动行业出货量提升。

　　公开资料显示，Pico（北京小鸟看看科技有限公司）成立于2015年，是国内VR行业出货量最大的软硬件研发制造商，在2021年8月被字节跳动收购。

　　彼时，与Pico同属于歌尔集团的歌尔股份曾因这起收购案而备受关注。目前，歌尔股份仍为Pico最核心的供应商之一。

　　歌尔股份相关人士曾在2021年向时代财经表示，Pico现任CEO周宏伟此前曾在歌尔工作，双方公司存在关联关系。

图片来源：歌尔股份2020年年报

　　Pico4最大的亮点在于采用了折叠光路（Pancake）光学技术。Pancake技术被称为VR设备的拯救者，可以有效改善VR设备眩晕、笨重的两大痛点，使体积重量不断减小。

　　10月20日，歌尔股份相关工作人员向时代财经表示，歌尔自2012年开始布局VR/AR光学零组件业务，2019年便量产了全球首款折叠光路模组，是全球第一家实现量产Pancake模组的厂商。

　　同日，天使投资人、知名互联网专家郭涛也向时代财经表示，歌尔股份作为全球最大的VR设备OMD厂商，充分受益行业发展带来的硬件红利，业绩有望实现稳定增长。

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