基金投顾三年考： 开拓性探索步履不停 顾问服务持续进阶

　　□本报记者 张凌之 万宇

　　截至10月24日，我国基金投顾试点已满三年。从破土发芽到茁壮成长，三年来基金投顾试点机构从5家到60家，投顾组合策略更加丰富，服务客户数量不断增加。同时，各家投顾机构在业务模式、产品策略及顾问服务等方面不断探索创新，基金投顾正成为提升投资者获得感的有效途径之一。

　　多家机构表示，目前行业正通过搭建完整的顾问服务体系，以及金融科技赋能，不断提高顾问服务水平。展望未来，基金投顾将真正代表客户立场，有效提升投资者获得感，助力破解“基金赚钱，基民不赚钱”的行业难题。

　　队伍不断壮大

　　2019年10月24日，证监会印发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，标志着基金投顾业务试点正式开闸。截至10月24日，基金投顾试点已满三年，我国基金投顾业务正步入有序发展的轨道。

　　易方达基金副总裁陈彤认为，在全行业的努力下，三年来投顾业务稳步推进，主要体现在三个方面：一是对于投顾业务可管理的资产范围、可服务的客户类型进行了开拓性探索。目前基金投顾通过管理型和非管理型的业务模式，已实现了对个人客户、机构客户的全客户类型覆盖，可为多类型的账户提供投顾服务。二是沉淀了试点以来的经验，形成了一系列行业基础规范，为构建行业良好生态和业务长远发展打下了基础。三是多家投顾机构的投顾客户留存率、复投率、盈利客户占比等数据表明，基金投顾业务在解决“基金赚钱，基民不赚钱”的问题上初见成效，是提升投资者获得感的可行手段。

　　三年来，基金投顾试点机构队伍不断壮大，发挥自身优势，为投顾事业持续注入新动能。从最初的易方达基金、南方基金等5家基金公司或旗下子公司获得基金投顾试点资格，到券商、第三方独立销售机构相继加入公募基金投顾试点队伍，如今，已有60家机构获得基金投顾试点资格。日益壮大的基金投顾机构队伍也为投资者提供了丰富的投顾组合。截至10月中旬，仅在天天基金这一平台上线的投顾组合策略数量就超过260个，组合策略涵盖闲钱管理、理财替代、教育/养老规划、主题投资等多种类投资场景。

　　建信基金投顾团队孙悦萌介绍，投顾业务试点开展以来，一方面引发了资管行业对客户实际收益和投资体验的关注，引导行业进入高质量发展轨道；另一方面，投顾业务实现了对投资者的赋能，一定程度上改善了投资者的投资交易行为，使客户的投资认知和账户收益均有显著提升。据建信基金投顾团队统计，截至10月14日，偏股基金指数和二级债基指数今年以来分别下跌19.25%和3.26%。尽管基金投顾组合绝对收益同样受到市场环境影响，但基金投顾始终站在“持有人视角”，注重风险控制和持有体验，体现出较好的回撤控制能力。例如，天天基金平台固收+类投顾组合今年以来的平均跌幅控制在1%左右，远低于同期二级债基指数；权益类投顾组合今年以来平均跌幅控制在16.5%左右，远低于同期偏股基金指数。