组合风格再平衡 基金投顾调仓路径浮现

2022-10-24 08:02:30来源：

文章导读

□本报记者张舒琳见习记者刘伟杰 9月中旬以来，A股市场持续波动，多家基金公司投顾组合开启调仓。其中，部分组合对基金持仓进行了较大调整，一些投顾组合通过提前降低股票型基金仓位，避开了近期的大幅波动。 调仓换基 近期，交银施罗德基金旗下知名投顾组合“交银全明星”的调仓动作备受关注。截至10月11日，该组合对股票型基金的配置大幅降低，从16%降至4.5%，对偏股混合型基金配置比例上升。组合持仓基金共12只，包括1只股票型基金、...

　　□本报记者张舒琳见习记者刘伟杰

　　9月中旬以来，A股市场持续波动，多家基金公司投顾组合开启调仓。其中，部分组合对基金持仓进行了较大调整，一些投顾组合通过提前降低股票型基金仓位，避开了近期的大幅波动。

　　调仓换基

　　近期，交银施罗德基金旗下知名投顾组合“交银全明星”的调仓动作备受关注。截至10月11日，该组合对股票型基金的配置大幅降低，从16%降至4.5%，对偏股混合型基金配置比例上升。组合持仓基金共12只，包括1只股票型基金、10只混合型基金以及1只货币型基金。

　　值得关注的是，此前“交银全明星”持仓均为交银施罗德内部基金的配置，而此次调仓通过定量模型筛选，增加了不少外部基金，包括大成景阳领先、建信健康民生C、淳厚信睿核心精选C、长城优化升级C以及一只量化基金——招商量化精选C。在今年以来的震荡行情中，这只量化基金仍然获得了正收益。据天天基金网数据显示，截至10月23日，该量化基金今年以来上涨2.81%，近6个月上涨13.65%，大幅跑赢同类基金。

　　不过，由于“交银全明星”将楼慧源管理的交银医药创新股票C调出组合，一定程度上错过了医药反弹行情。10月13日和14日，融易新媒体，交银医药创新股票C大幅反弹。

　　与“交银全明星”在医药基金配置上的“撤退”相比，富国基金旗下“富国满天星”则更为积极，选择在9月增加了对医药板块的配置。富国基金表示，在整体均衡配置的基础上，小幅增配消费、医药等估值安全边际较高、盈利稳步恢复的板块，当前医药板块已具备左侧配置价值，行业基本面将出现边际改善。

　　配置趋于均衡

　　10月中旬以来，已有不少组合进行调仓换基，力求配置更加均衡。

　　例如，10月18日，中欧基金旗下“中欧超级股票全明星基金”在调仓报告中表示，近期权益市场经历调整后，目前大部分指标已具备较高性价比，本次调仓进一步加大了组合对于具有长期稳定超额收益的均衡类基金配置比例，对部分基金持仓做了优化。结构上，重新加大对于近期跌幅较大、估值消化充分的科技制造板块的配置比例。

　　10月20日，“万家随心人生”发布调仓动态，由于组合成分基金中海积极增利的基金经理左剑近期卸任并离职，接任基金经理投资风格与前任差异较大，未来投资方向可能与原计划发生偏离，因此，该组合调入新产品“易方达积极成长”，保持在军工等成长方向的配置比例。

　　在市场风格大幅转换前，多家投顾机构已相继降低了股票型基金的配置比例。例如，“华夏常青藤教育金组合”“华夏80后智领未来组合”在9月26日发布的调仓动态显示，“华夏常青藤教育金组合”将股票型基金配置比例由48%下降至37%，固收类由52%上涨至63%。“华夏80后智领未来组合”将股票型基金配置比例由84%下降至73%，固收类由16%上升至27%。数据显示，截至10月23日，该组合近3年、近1年、近6个月以及近3个月的收益均跑赢业绩比较基准。

　　华夏基金表示，在前期流动性环境偏宽松的阶段，超配权益类资产已获得一定的超额收益，目前将前期涨幅较大的品种进行再平衡，维持仓位在中枢附近。

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