总规模超1.55万亿，这类基金今年火了

　　在今年震荡的市场环境下，国内ETF的发行依旧比较火热，数据显示，今年以来新成立的ETF有111只，发行规模达到1235.25亿元；全市场ETF的数量超过700只，总资产净值达到1.55万亿元。但与此同时，今年也有15只ETF及联接基金发生清盘，更有不少热门主题赛道ETF通告规模小于5000万，面临清盘风险。在行业同质化竞争加剧、马太效应显现的情况下，投资者该如何来选择ETF，主要关注哪些因素，我们一起来看看。

　　今年新发ETF超1200亿元

　　ETF总规模达1.55万亿元

　　数据显示，截止今年10月，全市场ETF总共有742只，总份额为1.39万亿份，资产净值达到1.55万亿元（包含未上市的ETF）。其中，按照基金成立日来算，今年发行的ETF有111只，发行规模达到了1235.25亿元。今年以来ETF发行数量虽然刚刚超过去年同期的一半，但是发行总规模已经接近去年同期水平。

　　上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，今年受市场震荡影响，传统基金发行受阻，不少基金公司从ETF市场寻求发展机会。ETF作为工具型投资产品，在市场出现结构性行情时，可以让投资者直接有效且迅速抓住投资机会。今年8只碳中和主题ETF首次发行，发行总规模为164亿元，此外中药主题、疫苗主题、农牧，以及在科创板和港股等板块上也有许多行业主题基金首次发行。此外，中证1000股指衍生品上市交易提升了指数关注度，基金公司抓住机会，4只中证1000ETF发行规模合计为275亿。债券ETF中首次发行了政金债ETF，5只政金债ETF的发行规模为243亿元。

　　盈米基金研究院量化研究员王誉蓉认为，ETF发行的火爆离不开近几年赛道、主题概念投资的势头，且ETF管理难度较低，从而导致很多公募基金抢先扎堆发行来做大规模。“此外，根据海外发达市场的经验，当市场逐渐走向成熟后，主动基金获取Alpha的难度会大幅提升，甚至难以战胜指数，因而被动投资费率低、透明度度高的性价比凸显。目前A股也在逐步走向成熟中，公募基金自然也会想要提前做好布局。”

　　好买基金研究中心研究员石宇说，ETF具备费率低，定位清晰、流动性相对较好等优势，且方便基金公司进行较为快速的主题赛道布局，也方便投资者做各种类别的资产配置。

　　今年已有15只ETF及联接基金清盘

　　部分热门赛道ETF面临风险

　　事实上，在快速发展形势下，ETF同质化竞争激烈，行业马太效应显现。数据显示，截止最新，今年已有15只ETF和ETF联接基金遭遇清盘。就在今年9月末，建信中证细分有色金属产业主题ETF通告，截至今年9月15日，本基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元。9月29日为本基金最后运作日，自2022年9月30日起，本基金进入基金财产清算程序。

　　富国中证800ETF也通告，本基金于 2022 年 9 月 29 日开市起停牌并不再复牌，并自2022 年 9 月 30 日起进入清算期。

　　值得注意的是，部分热门赛道ETF情况也不太好，近期有多只ETF发布提示通告，10月1日，易方达中证沪港深500ETF发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性通告；9月23日嘉实先进制造100ETF通告，基金资产净值已连续30个工作日低于5000万元，可能触发基金合同终止情形；9月20日建信国证新能源车电池ETF通告，基金资产净值连续46个工作日低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。

　　王誉蓉认为，首先，公募基金扎堆发行主题类ETF，由于产品本身差异性不大、管理难度低、马太效应显著，容易导致一些迷你ETF的出现。其次，主题赛道ETF通常在市场符合该主题风格时比较好发行和募集规模，其投资本身就具有高集中度高风险的特征，尤其是在今年宏观风险较大的情况下，成长赛道如新能源、半导体等曾经热门的主题概念都遭遇了大幅杀跌，从而对情绪面以及净值都造成了较大影响，或引发自动清盘的风险。