集采落选后遗症：心血管龙头赛诺医疗再亏7123万，大股东减持套现近10亿

　　国产心血管龙头赛诺医疗（688108.SH）今年上半年实现减亏。7月27日，赛诺医疗发布业绩预告，预计本报告期营业收入为1.1亿元，同比增长40.28%；预计实现归属母净利润为亏损7123.48万元，较上年同期增加1030.74万元，融易新媒体，同比增长12.64%。

　　赛诺医疗解释称，一方面，公司出现减亏，是由于营收增长、销售费用同比下降，并叠加管理费用和研发费用增长及所得税费用下降等；另一方面，公司仍处亏损状态，则是由于公司冠脉支架产品仍在集采范围之外，导致公司实际产能利用率处于较低水平，产品规模效应还未体现。

　　时代财经发现，赛诺医疗上市后即遭遇业绩滑铁卢。2019年上市当年，其归母净利润尚有9003.78万元，到了2020年，即大跌75.02%至2249.32万元，2021年更直接亏损近1.13亿元。

　　“我们做耗材的，得耗得住。”赛诺医疗董事长孙箭华曾如此公开表示。但业绩跌跌不休之际，大股东亦悉数离场。自2020年11月起，赛诺医疗的大股东们从未停止减持的步伐。

　　据时代财经不完全统计，两年多以来，赛诺医疗大股东减持套现的总金额达9.84亿元。今年7月20日，公司排名前五的大股东Great Noble Investment Limited和CSF Stent Limited更抛出清仓式减持计划，退出赛诺医疗。

　　就如何扭亏、恢复市场信心等问题，时代财经致电赛诺医疗证券部，相关人士表示，未来公司会继续加大研发、推进相关产品的商业化，并争夺非集采市场。对于大股东清仓式减持的情况，该人士则称，目前披露减持计划的5%以上股东均为早期投资公司的股权投资基金，有其各自投资期限和资金使用的要求，其中部分股东持股已超过10年，因此减持是股东出于自身需要做出的决定。

　　受集采冲击严重，上市后业绩遭遇滑铁卢

　　赛诺医疗于2007年由留美博士孙箭华在天津经济开发区成立，专业从事介入医疗领域III类医疗器械的研发、生产及销售，主要产品为冠状药物支架及球囊导管（包含冠脉及颅内球囊导管）两大类。其中，冠脉药物支架系统产品营收占比80%以上。2019年10月，赛诺医疗在上交所上市，成为天津市第一家登陆科创板的企业。

　　然而，上市后的赛诺医疗，其业绩表现却与上市前大相径庭。财报数据显示， 2018-2019年，赛诺医疗分别实现营收3.8亿元、4.36亿元，归母净利润8919.04万元、9003.78万元。然而，到了2020年，公司的营收和净利润双双下滑，营收为3.27亿元，同比下滑24.89%，归母净利润则锐减75.02%，仅有2249.32万元。

　　赛诺医疗在2020年年报中表示，公司会继续在心血管，脑血管、结构性心脏病三大介入医疗领域加大研发投入，提高研发效率，加大出海。

　　但业绩下滑的态势并未在2021年得到扭转。这一年，赛诺医疗的营收仅有1.94亿元，同比下降40.64%，归母净利润更直接跌成负数，亏损近1.31亿元，同比下滑681.36%。

　　集采是导致赛诺医疗业绩大幅下滑的主要原因。前述证券部相关人士告诉时代财经，“公司原有的冠脉支架BuMA支架产品为不锈钢材质，不在集采范围内；而公司新一类的HT Supreme支架于2020年底取得国家药监局的注册证，集采时尚未上市，因此公司未能参与冠脉支架带量集采，对公司业绩产生了较大影响。”

　　受集采落选影响，赛诺医疗冠脉支架产品2021年的销量较上年同期下降78.05%，且冠脉支架收入仅为3709.79万元，占主营业务收入的19.11%，较上年同期下降83.62%。

　　在集采落选后，赛诺医疗难以凭借支架产品生存度日。今年上半年，赛诺医疗虽然实现减亏，但是仍然亏损7123.48万元。

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