半年规模缩水超百亿！杨锐文：坚持能源、自主可控、消费升级三大主线不动摇

2022-09-22 22:12:16来源：

文章导读

截至二季度末，景顺长城明星基金经理杨锐文旗下9只基金总规模为373.21亿元，而去年年末，他在管的8只基金总规模达到482.49亿元。这意味着，半年内杨锐文在管规模缩水超100亿元。半年报数据显示，杨锐文2022年上半年亏损76.25亿元。数据显示，今年以来，杨锐文旗下仅有两只基金亏损未超过20%，同类排名均处于靠后位置。 对此，在当前市场低迷的环境下，杨锐文于直播中表示，“面对急剧的变化，我充满危机感。”他深信只有拥抱未来才能不被时代...

　　截至二季度末，景顺长城明星基金经理杨锐文旗下9只基金总规模为373.21亿元，而去年年末，他在管的8只基金总规模达到482.49亿元。这意味着，半年内杨锐文在管规模缩水超100亿元。半年报数据显示，杨锐文2022年上半年亏损76.25亿元。数据显示，今年以来，杨锐文旗下仅有两只基金亏损未超过20%，同类排名均处于靠后位置。

　　对此，在当前市场低迷的环境下，杨锐文于直播中表示，“面对急剧的变化，我充满危机感。”他深信只有拥抱未来才能不被时代所抛弃，这也是他不管风雨飘摇依然坚持投资成长股的原因。

　　他还强调，“投资需要相对乐观的心态，大家都恐惧的时候，自己不能也慌了，还是要确保自己清醒且保持足够的理性。”与此同时，他会反思他投资的股票，思考什么公司跌下来是机会，什么公司是基本面真出问题了，根据市场情况不断优化自己的组合，做有价值的坚持。

　　他指出，“如果我们相信这只是短期困难，股价迟早重新回来，甚至未来还有很大的空间，我们一定会坚持我们的选择。”

　　今年的基金重仓股表现不好，对绝大部分基金来说都面临了巨大的压力，广泛的基民遭受到损失。对于基金经理而言，也面临着空前的压力，过去的一些认知正在发生变化与颠覆。市场变化多端，并不是所有时刻都是顺风顺水，融易新媒体，杨锐文认为，要有能力安然度过投资的水逆期，别倒在黎明前。

　　杨锐文在交流中谈到，主题基金是不能和均衡配置的基金去相比的。最近两年，新能源是最耀眼的那颗星。因此，新能源主题基金表现强劲也是很正常的。但是展望未来，新能源基金不一定就能跑赢其他基金。

　　杨锐文认为，“我们不应该把贝塔的暴露，认为是自己阿尔法的能力，个人能力的体现。”当然，这里面肯定有一定的阿尔法的因素。但是，在这么强烈的风口趋势之下，猪都能上天，行业带来的贝塔才是最重要的。

　　今年以来，战争与冲突、通胀与萧条如影随形，世界似乎发生了急剧的变化。无论是国内还是欧美的政治经济环境都发生了明显的变化。杨锐文称，之前判断中小盘的风格，将会强于偏中大市值的机构重仓股。因此在市场转暖的时候，他增加了部分中小盘的持仓，但考虑到流动性的原因，这部分的占比相对较低。

　　站在当下来看，杨锐文指出，未来比较明确的主线方向无外乎三个方向——能源线、自主可控线、消费升级线。

　　就现在的新能源机会而言，杨锐文认为，过去两三年这种全面的贝塔性已经过去了，未来将考验基金经理们，如何从中寻找阿尔法的机会。毫无疑问，能源线的机会是持续的，但是，最容易赚钱的机会已经过去了。可能有几倍或者十倍以上的机会，但是挑选的难度是增大了不少的。

　　另外有一点，杨锐文谈到，对于半导体，尽管今年跌幅挺大、表现不好，电子板块也是跌幅第一，但是对它的未来依旧是充满着信心的。“因为从2018、2019年开始投资半导体来看，我认为，市场远远低估了这些年我们中国半导体的发展和突破。”他讲到。

　　杨锐文认为，再给那些芯片设计公司、半导体材料、半导体设备公司四年时间，给能会给大家带来更惊人的变化，带来质的飞跃。与此同时，自主可控的最大级别的浪潮也即将要到来，这是国家安全的迫切性所推动的。所以这会使得整个半导体行业，出现不少的几倍或者十倍以上的个股机会。当然，今天是痛苦的，因为今年很多股票都表现不佳。但是，杨锐文认为，“只有一直去跟踪研究，我们才能在这个行业起飞、这个股票起飞当中，获取到惊人的回报。”

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