苏行转债072966申购打新投资价值分析 苏行转债评级正股分析

　　苏行转债，正股：苏州银行-002966。规模50亿，目前转股价值92.57，AAA评级。

　　苏行转债申购信息基本情况：

　　1、苏行转债评级：AAA

　　2、规模：50亿(规模较大)

　　3、无担保

　　4、利率：第一年0.2%;第二年0.4%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年2.0%，第六10.0%(含最后一年2.5%)，总计15.1%(票息较低)

　　5、下修条款：15/30~80%(较严苛)

　　6、强制赎回：15/30~130%(一般)

　　7、有条件回售：无

　　8、申购代码：072966

　　9、配售代码：082966 每股配售1.4999元面值转债

　　10、当前转股价值：92.57

　　11、行业对标：江银转债、张行转债

　　12、所属板块：深市主板

　　苏行转债正股基本面分析：

　　苏州银行是苏州地区的城市商业银行，主要盈利点是放贷和金融投资的利息收入，公司的金融业务产品很丰富，营销手段也非常灵活，盈利稳定，资产质量优质。

　　公司是2019年8月上市，目前市值257.3亿，估值处于历史低位，公司基本面尚可，ROE长期稳定在10%左右，略低于行业均值，2020年受疫情影响，有所降低。

　　银行股主要看净利息收益率的差值、不良贷款率、拔备覆盖率等指标。

　　净息差越大越好，2020年让利于实体经济，贷款利率低，净息差下降，所以银行业绩都受到影响。

　　不良贷款率一直稳定在较低的位置，低于行业平均水平，资产质量较为优质。

　　拔备覆盖率是衡量银行的风险承受能力，拨备覆盖率越高，银行的风险承受能力越强。近年来这个指标逐渐提高，处于行业中等偏高的水平。

　　总的来说，银行股今年业绩有反转的预期，投资银行，主要看招商银行、平安银行、宁波银行、兴业银行这几家就行了，其他可以不看。

　　苏行转债申购打新投资价值分析：

　　正股方面，银行业务不用再赘述，从质地来看，不如前段时间刚刚发行的杭银。

　　转债条款方面，票息较低，虽然质地一般，也无法下修，融易新媒体，但毕竟作为AAA银行转债，安全性高，转股价值尚可。

原标题：苏行转债072966申购价值分析