荣泰转债754579申购打新投资价值分析 荣泰转债评级正股分析

　　荣泰转债今日申购，债券评级：AA-,发行规模：6亿，转股价值：100.54，溢价率-0.54%，公司实际控制人提供保证担保，转股价值一般，信用评级一般。

　　荣泰转债发行条款

　　1.债券评级：AA-，上海民营企业，有担保(评级较低)

　　2.发行规模：6亿(规模较小)

　　3.票面利率：0.5%，0.7%，1%，融易新媒体，1.5%，2.5%，15%(含3%)，共21.2%(利率较高)

　　4.股价下调：30~15~80%(比较严苛)

　　5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩)

　　6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)

　　7.有无网下：无

　　8.当前转股价值：约100.54

　　9.网上申购代码：754579

　　10.配售代码：753579，每股配售4.399元可转债

　　11.中签率：单账户顶格申购约中0.03签

　　12.价格：约116(以当前市场情绪和转股价值预估)

　　荣泰转债正股公司简介

　　上海荣泰健康科技股份有限公司，致力于帮助全球用户共享健康时尚生活方式,从而成为国际领先的时尚健康电器专业服务商。荣泰已经拥有发明、实用新型和外观设计专利达100多项。按摩器械、电子器材、健身器材的开发、加工、制造、销售,电气机械及器材制造(仅组装)及销售,智能机器人的研发、销售,智能家庭消费设备的销售,智能科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,工业设计服务,第一类医疗器械的生产、销售,从事货物及技术进出口业务。

　　2019年营收23.14亿，同比+0.8%;归母2.956亿，同比+18.61%;扣非2.469亿，同比-3.97%。2019年营收中，按摩椅19亿，体验式按摩服务2.54亿，按摩小电器1.17亿，其他0.42亿。

　　荣泰转债，AA-，融资6亿元，转股价33.32元，转股价值100.54元，6年利息0.5/0.7/1/1.5/2.5/3，利息和9.2%;到期赎回价格115元(含最后一年利息)。

　　募资用于1个项目：浙江湖州南浔荣泰按摩椅制造基地项目，计划投资6.14亿，可转债募资6亿。真是空手套白狼啊，超低利息融资扩产能，转股后还不用还钱了，这就是可转债对企业的最大诱惑。

　　有一个小市值可转债，正股公司比较传统，就是个按摩器具的传统制造业。不过，随着现代人对健康的追求，越来越的需求将被挖掘出来，预计公司的业绩会有较稳定的增长。

　　荣泰转债申购建议

　　转股价值尚可，6年票面利率较高。虽然当前申购户数有所减少，但依然一签难求。

　　从正股的角度讲，公司的行业地位还是相当不错的。中高端按摩椅，市场上的公司基本有荣泰健康、傲胜和奥佳华等3家公司，傲胜是外资，没有在A股上市，A股上市的只有荣泰健康和奥佳华两家公司。与奥佳华多元化发展不同的是，荣泰健康还是专注按摩椅业务。

　　公司的品牌除了传统的“荣泰”之外，还有一个较为年轻的品牌“摩摩哒”。“摩摩哒”主要面向年轻人，其slogan就是“年轻人的按摩椅”，主要通过电商渠道销售，目前正在备战“双十一”等促销活动，具有“双十一”概念。每年双十一前后，具有“双十一”概念的个股总会来一波，不知道公司能否在即将到来的“双十一”中上涨一波?

原标题：荣泰转债754579申购价值分析