今天新闻头条:CDR是什么意思？对A股有什么影响

　　CDR是什么意思？对A股有什么影响？

　　“中国存托凭证”（Chinese Depository Receipt，CDR），是指为实现股票的跨境买卖，在境外（包括中国香港）上市公司把部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。

　　据报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。发行中国存托凭证（CDR）而不是直接发行A股，可以绕过诸多法律和政策障碍，包括公司法对“同股不同权”的限制，证券法对IPO的盈利要求等，是一种折中的安排，也体现出内地欲与海外资本市场一争新经济“独角兽”的姿态。

　　CDR给投资者能带来什么？首先，发行CDR可以推进股票市场的发展，加快我国资本市场国际化进程。CDR作为一种金融创新品种，通过它的发行可以加强我国资本市场与境外市场的交流与合作，提高我国资本市场监管水平及国际知名度，并使之逐步与国际接轨。其次，发行CDR可以拓宽投资者的投资渠道，优化投资组合。发行CDR的公司一般为境外优质的上市公司，有较大投资价值，可以丰富投资者证券投资组合方式，从而分散投资者的风险，恢复投资者的信心。再次，发行CDR为我国境外上市公司内地融资提供方便。当前境外公司，特别是在境外上市的中国企业，可以绕开某些限制，实现内地市场的直接融资，优化企业的资本结构，满足它们的融资需求，同时也使他们具有更大的利润空间。

　　在理解CDR之前，我们先了解ADR（美国存托凭证）是什么意思？美国规定，在美国上市企业注册地址必须是美国，但是网易，阿里巴巴这种公司注册公司都在开曼群岛（避税天堂），阿里这种公司注册地址不符合美国规定，只能换一种方式上市了，就是ADR。

　　ADR的操作流程举个例子，比如阿里巴巴要在美国上市，那么就必须先将股票存托在美国的银行，美国的银行将这些股票兑换成一定存托凭证供美国投资者买卖，那么美国人买的阿里巴巴其实并不是直接的股票，而是一种凭证，可以享有分红权利，但是没有投票权，投票权在美国银行那，相比苹果公司的注册地址在美国，那么它的股票就不需要通过ADR的形式在美国上市，美国投资者可以直接买到苹果的股票，还享有投票权。

　　CDR推出后，对A股有什么影响？

　　我们知道，中国的CDR推出都是为独角兽企业服务的，要求还是非常高的，企业市值必须在2000亿以上，目前只有BAT、京东、网易符合要求。

　　CDR是为优质企业回归开辟的特殊通过，不用IPO排队，也不用符合各项严格的IPO规则，那么对A股有什么影响？

　　A股中小创公司的质量，客观的说，融易新媒体，不咋地，而且估值虚高，独角兽都在国际市场有非常高的占有率，业绩也不错的公司，这种优质公司回归A股后必然会受到资金的追捧，其他一些业绩不好，只有概念的公司就要被抛弃了，同时由于独角兽企业股价的大涨也会带动有优良业绩公司的股价上涨，更加促进了不同公司股价表现的分化，业绩越好的公司股价越能涨，越差的公司股价跌的越凶。（然而在我国神奇的股市里一切皆有可能😏）。