怪兽充电：刚见盈利，又见焦虑

出品 | 潮起网「于见专栏」

十年前，国内主流手机尺寸尚未突破5.5英寸，较小的机身尺寸也让手机电池停留在3000毫安时代。加之彼时手机系统优化不好以及处理器工艺的落后，导致人人为电量倍感焦虑。在此情况下，手机共享充电市场却迎来了爆发。

然而十年后的今天，随着手机尺寸越来越大，5500毫安的大电池已经成为标配。手机的换代升级让消费者不再为电量困扰，却让手机共享充电赛道陷入了焦虑。例如有“共享充电宝第一股”之称的怪兽充电刚发布了一份并不靓丽的二季度成绩单。

今年4-6月，怪兽充电营收4.63亿元，同比下滑55.3%；归母净利润917.8万元，同比下降62.56%。实际上，今年第一季度怪兽充电的业绩就已经出现“双降”。对于业绩走低，怪兽充电的解释为因调整移动充电设备收入所致。然而真实情况是，在共享充电宝赛道的下半场，怪兽充电正经历着转型之痛。

行业加速洗牌，口碑一言难尽

2021年4月，在共享充电宝赛道市占率第一的怪兽充电，正式在美国纳斯达克敲钟上市。有了二级市场的加持，怪兽充电的发展无疑更加顺风顺水。然而上市后的怪兽充电却并没有交出一份满意的答卷。

2021年怪兽充电营收35.85亿元，同比增长了27.62%。但其归母净利润却亏损了1.25亿元。其实从2021年第四季度起，其业绩表现便不及同期。彼时怪兽充电给出的说法是，因为疫情导致线下人群骤减，业绩遭受牵连。

与此同时在上市的当年，怪兽充电在消费市场也痛失了行业第一的宝座。2021年5月，搜电和街电正式完成合并，更名为竹芒科技，在市占率和充电宝点位数量上反超怪兽充电跃居行业第一。

当疫情消退，很多投资者都认为怪兽充电业绩迎来反弹时，现实却非常残酷。2023年营收29.59亿元，增幅仅为4.24%。好在归母净利润终于扭亏转盈，从2022年的-7.1亿元来到了8774万元。不过从营收来看，怪兽充电已经触摸到了天花板。

2019—2021年，怪兽充电营收复合增长率为21.03%，而近三年这一数据为-6.2%。由正转负的背后，也在表明共享充电宝市场热度已经逐渐消退。

事实上，自2017年共享充电宝备受资本追捧赛道迎来爆发后，经过七年的发展，共享充电宝市场早已经回归理性。在经历了一轮优胜劣汰后，作为头部企业的怪兽充电虽然还拥有着不俗的实力，但想要更进一步却殊不容易，毕竟共享充电宝市场规模并不大。

据艾瑞咨询数据显示，2023年共享充电宝市场行业规模仅为126亿元。雪上加霜的是，在赛道闯荡多年的怪兽充电，也并未获得消费者的芳心。

有很多网友反映，在使用过程中充电慢、借还难的问题至今都还存在。不过这些小问题消费者还可以接受，最不能忍受的是收费太贵而且定价不合理。

例如今年有网友在社交平台上晒出一张订单图，使用时间11分钟，怪兽充电扣费8元，堪称充电刺客。超时一分钟，也要按一小时收费的定价标准被消费者吐槽吃相难看。

在黑猫投诉平台上，截至8月27日，关于怪兽充电的投诉高达21348条，其中投诉最多的问题依然是收费混乱。尤其近一年来，定价太贵已经让其在消费市场的口碑急转直下，而这一切的根源都在于怪兽充电经营模式的转换。

由重到轻并不容易

今年8月，有媒体爆出怪兽充电正在大面积出售城市直营业务，全面转向代理商加盟。业务模式从重到轻，其背后的原因不言而喻。一方面，降本增效提升利润空间；另一方面，加快扩张脚步抢占市场份额。

实际上，从去年下半年怪兽充电就已经开始加速渠道转型。2023年其代理模式点位数占比已经由2022年53%提升至73%。对于业绩而言，变化最大的便是营收的下降和盈利能力的提升。

从今年初始，在全面拥抱代理商模式后，其营收出现了大幅下滑。不过截至今年二季度，怪兽充电已经连续6个季度保持Non-GAAP盈利。对于新兴企业而言，保持盈利至少要比营收增速更重要，毫无疑问怪兽充电的思路就是保利润不保营收。

之所以采取这样的策略，很大原因在于重资产之下，怪兽充电已经很难在赛道走下去。例如在直营模式下，设备生产、场地选址、市场推广、运营维护等各个环节，都需要投入大量的心血和资金。

与此同时，共享充电宝市场和外卖、共享单车等赛道类似，想要在前期拔得头筹，就必须大肆补贴吸引潜在客户，这也就导致怪兽充电的成本与日俱增。2020—2022年其营销费用分别为21.21亿元、29.51亿元和27.12亿元，占当期营收比例分别为75.5%、82.3%和95.5%。