Uniswap V3带来的利好，或许没你想象的那样简单

这是白话区块链的第1297期原创作者 | 五火球教主出品｜白话区块链（ID：hellobtc）

Uniswap V3 上周发布了，当然只是发布，离上线还有近两个月的时间，市场反响平平。UniToken 不但没涨，甚至还跌了一波，以示对其“不够颠覆性创新”的抗议。

毕竟大家之前想的都是，真正的 L2、Rollup、便宜到爆的 Gas 费等等，似乎在 V3 里面都没有提及。只是说了 V3 上线之后，可能会部署至二层解决方案 Optimism 网络，都算不上 V3 的核心内容。

V3 的核心内容，主要聚集在这么几个点：粒度控制的聚合流动性，多级费率、范围订单、历史预言机和软件许可保护，过去几天对于这些点分析或是解读的文章应该铺天盖地了，在这儿便不在累赘，完全不知道的朋友建议自行查阅。

本文想要写的是，专业 DeFi 级玩家和普通玩家眼里的 V3 有什么区别？其实在资深DeFi圈，大家对于 V3 的发布和设计是赞不绝口，绝非普通市场对于 V3 的反应。

在这些人眼里，Uniswap 一出手，便感觉这才是把 AMM 发扬光大，对 AMM 有着最深刻理解的团队设计出来的作品，才是“正规军”的感觉。

而目前市面上一众 ForkDex 和各路对于 AMM 算法以及无偿损失的改进方案，在 Uniswap 的 V3 面前，可能只能算是“小打小闹”的游击队。

01一切服务于资本效率

如果你对《DeFi 托拉斯帝国？AC 主导“并购”的多个项目均大幅上涨》这篇文章有印象的话，你可能会记得里面写到过：

DeFi 大神 AC 在 Twitter 上公开表示“自己沉迷于资本效率的改进方案”，这也是为什么他收购了许多 DeFi 项目，试图打造一个托拉斯帝国，来提升资本效率。

不夸张地说，2021 年 DeFi 的增量市场，一多半会来自于那些能够有效提升资本效率的项目，因为这已经在传统金融市场演绎过，这也是资本，或者说是金融的本质所带来的必然结果。

于是 V3 给我们看到了一个比当前市面上所有解决方案都优雅的多的东西——粒度控制的 AMM 聚合流动性。理论上最高可以把资本效率提升 4000 倍（当然这是个极端值，并没有太大的参考意义）。

这像是很多玩家喜欢的网格交易，如果你能够判断准一个交易对最为频繁的价格区间，比如 BTC/USDT，设置好上下限，可以做出非常好看的年化。

比如去年 BTC 在 1 万左右横盘几个月那会，你的网格如果设置的是 9000-11000，那么你的收益肯定会比那些开天地单（比如3000-30000）网格的玩家多很多倍。

Uniswap V3 也是一样，现在通过允许 LP（流动性提供者）将资金放入制定价格区间的曲线内，在 LP 对价格判断相对准确的前提下，可以以比原来少得多的资金，赚到和之前同样的手续费。

而同时，对于原本那些非常厌恶无偿损失的 LP，现在他们可以通过这种价格区间控制，完全掌控自己可以接受的无偿损失的比例。这种对于资本效率的提升，不夸张地说，“碾压”当前市面上所有 Swap 的解决方案。

当然，所造成的一个后果便是，LP Token 因为开始分价格区间，不再是之前那种通用型 LP，摇身一变成了类似 NFT 的模式。

02对谁造成了冲击？

AAVE、Curve、Sushi和一切基于AMM的仿盘。

第一个你可能想不到，圈内大家第一个想到收到冲击的，反而不是各类 Swap，而是 AAVE。作为 DeFi 界两大巨头之一，借代类扛把子的 AAVE，也一直致力于探索对资本效率的提升。