全景式回顾 BTC 的 2020：全年挖出 45 万枚，交易所净流失 35 万枚(2)

全年量价关系并非完全对应，就整体上而言，币价上行趋势连贯且显著，但交易量则呈波段分布，尤其是今年 6 月至 9 月期间，币价稳中有升，但交易量却有所下跌。

在 BTC 持续放量上行，并以 29001.72 美元的价格刷新历史最高价格的背景下，市场普遍看好 BTC 在 2021 年延续上涨趋势。其中一个判断依据就是 MVRV。该指数是一种反映长期投资者偏好的指数，代表流通市值与实现市值的比值，如果大于 1，意味着当前价格高于市场参与者的总体价值共识，定价被高估，且数值越大意味着定价被高估的程度越高，反之亦然。截至 12 月 31 日，MVRV 指数约为 3.141，低于 2017 年 12 月 7 日 4.717 这一前高。

并且从历年 MVRV 均值来看，今年均值约为 1.762，低于 2017 年的 2.705，这意味着今年币价上行途中造成的资产泡沫化水平较上一轮牛市期间有所降低，这为 2021 年 BTC 的持续上涨提供了良好的基础。

“巨鲸”不活跃，全年大额交易仅 433 次

大额持币者的交易动向因被认为可能影响市场走向而备受关注，如果将年末余额大于 2000 BTC 的非交易所地址定义为“巨鲸”地址的话，一共约有 523 个地址。这些地址全年共发生 433 次单笔超过 2000 BTC 的大额转账，月均约 36 次。

如果结合全年币价走势，可以发现，四季度币价上行的确定性增强时，“巨鲸”大额交易越不活跃，仅有 56 次。尤其是在币价连创新高的 12 月，“巨鲸”几乎都在“沉睡”，全月大额交易仅 3 次，为全年最少。

523 个发生大额交易的“巨鲸”地址中 52.58% 的地址都只发生过 1 次大额交易，另外有 43.40% 的地址发生过 2 次大额交易，发生 3 次及以上大额交易的“巨鲸”仅有 4.02%。因此，即使是发生大额交易的“巨鲸”，全年交易活动也并不活跃。

从交易额来看，全年非交易所“巨鲸”共交易了约 621 万枚 BTC，按照交易当天币价折算，相当于 581.42 亿美元。

根据统计，今年“巨鲸”月均大额交易额为 51.77 万 BTC，其中，一季度是“巨鲸”大额交易量最大的一个季度，总计 336.9 万 BTC，按交易价折合约 283.28 亿美元，四季度是“巨鲸”大额交易量最小的一个季度，仅交易了 72.4 万 BTC，按交易价折合约 100.55 万美元。

交易所 BTC 全年净流失超 35 万枚