最新消息:南极电商遭质疑财务舞弊：货币资金真实性存疑(2)

基于以上分析，我们认为，南极电商的期间费用很可能存在猫腻，它很可能通过虚减职工薪酬的方式虚减了期间费用，进而虚增净利润，涉及金额至少在2.5亿以上。

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货币资金真实性存疑

财务舞弊的核心是伪造利润，如果一家公司伪造了利润，绝大部分会在资产端表现出异常，常用的会计科目是应收账款、存货和在建工程。不过近几年随着一系列舞弊大案陆续引爆，我们发现货币资金也成为了舞弊的高发区域，这里面的典型代表是康美药业。

在查阅南极电商的财报时，我们发现这家公司账面上长期趴着大额货币资金和理财产品，截止到2019年12月31日，南极电商货币资金余额为12.81亿，理财产品余额是14.9亿，两者合计27.71亿，占其总资产的比例高达50.52%。

虽然南极电商账面上有着极其优渥的现金，但是有两个现象引起了我们的警惕。

第一个是南极电商历年现金分红金额较小。也许有人会说，净利润好、现金多就一定要分红吗?这当然不一定。但是，如果一家公司盈利状况良好，经营性现金流优异，同时也没有大额的资本性支出，不把钱分给股东就有点说不过去了。

我们来看下表：

2015年至2019年，南极电商累计产生的自由现金流高达28.15亿，而同期累计分红金额仅为4.03亿，占比仅为14.32%。

所以，从数据上看，南极电商这家公司赚钱能力超强，资本支出也很小，融易新媒体，但是就是不怎么愿意分红，再结合上面职工薪酬的分析，我们对其账面上货币资金(含理财产品)的真实性存在疑虑。

除了分红之外，我们还注意到这家公司存在一定的银行贷款。

具体数据如下：

我们看到，最近三年一期，南极电商在存在大额货币资金和银行理财产品的同时，也在向银行拆借资金，长短期贷款都有，截止到2020年3月底，尚有短期借款1.2亿。

探雷哥就纳了闷了，公司账面上的货币资金如此优渥，每年光理财产品的收益就数千万元，为啥还要跑到银行去借钱呢?

是不是很神奇?是不是很骚气?

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吊炸天的子公司

南极电商旗下有几家位于新疆的子公司特别牛逼，其财务数据之劲爆简直6到飞起。

下面我们来瞻仰一下：

新疆居畅电子商务有限公司成立于2017年11月22日，注册资金1，000万，实缴资本为0。该公司2018年干出净利润1.2亿，期末净资产也是1.2亿。

这说明啥呢?说明这家公司在没有投入一分钱资本金的情况下，干出净利润1.2亿!而当年的营收是1.94亿，销售净利率高达62.16%。

这么大的牛逼，简直大过新疆一望无垠的戈壁!

2019年，这个牛逼又特么膨胀鸟：

2019年干出营收3.2亿，净利润高达2.59亿，销售净利率飙升到80.45%，这依然是在没有投入资本金的情况下实现的。

除了居畅电子之外，另一家子公司--新疆南极人电子商务有限公司--同样非常牛逼：

这家公司成立于2017年11月2日，几乎与居畅电子同时成立。它2018年战果不详，不过这哥们19年干出营收2.4亿，净利润1.86亿，销售净利率高达77.69%。它可以跟居畅电子并称为南极电商的“哼哈二将”，打遍西北无敌手!

与此同时，探雷哥发现这两家公司员工数量很少，比如居畅电子19年社保缴纳人数是6人，根据当年净利润来测算，人均纯利润为4，309万，而新疆南极人更加牛逼一点点，它19年社保缴纳人数是3人，年人均纯利润是6，206万元!

这样狂拽吊炸天的数据，把探雷哥的尿结石都吓出来了。

这哪里是“电商”?它是沪深两市乃至全球独一无二的“吊商”，一举囊括了电子商务、云计算、大数据、人工智能、垃圾分类、工业4.0、PM2.5等两百多个热门概念!