当前位置:主页 > 观点 > 民生评论 > 研报:广发证券:戎美股份:优质供应链电商品牌 受益消费降级

研报:广发证券:戎美股份:优质供应链电商品牌 受益消费降级

2022-12-11 20:19:03来源:互联网

文章导读
(网经社讯) 核心观点: 在电商流量成本逐渐高企的背景下,戎美直播依托于强粉丝粘性,可进一步降低公司引流成本。 截止2022 年12 月1 日,戎美高端女装直播账号粉丝641.7 万人,最近三场直播(2022 年11 月11 日、11 月20 日、11 月27 日)观看量分别为537.9、351.8、392.7 万人。2022Q3 公司销售费用率12.93%,同比下降1.86pct。 公司深耕电商平台,高上新高SPU、预售制、小单快反供应链,确保高周转低库存。 (1)公司每周3次的高上新频率+年均近400...

(网经社讯)核心观点:在电商流量成本逐渐高企的背景下,戎美直播依托于强粉丝粘性,可进一步降低公司引流成本。截止2022 年12 月1 日,戎美高端女装直播账号粉丝641.7 万人,最近三场直播(2022 年11 月11 日、11 月20 日、11 月27 日)观看量分别为537.9、351.8、392.7 万人。2022Q3 公司销售费用率12.93%,同比下降1.86pct。

公司深耕电商平台,高上新高SPU、预售制、小单快反供应链,确保高周转低库存。(1)公司每周3次的高上新频率+年均近4000 款的高SPU,可及时满足消费者快速上新、多样化的需求,有效增强客户粘性,截止 2022 年 12 月 1 日,戎美高端女装淘宝店粉丝 579 万人。(2)公司采取预售制度,以销定产,可极大程度减少产成品库存;同时,也验证了供应链的高效及时。( 3)公司采用柔性供应链体系,小单快反的互联网新零售模式,进一步提高周转降低库存。

疫情反复环境下,电商品牌受影响较小。一方面,疫情反复,线下门店客流受限于防疫政策,对线下销售形成冲击,另一方面,经济增速下行的大环境下消费降级,利好纯电商、高性价比品牌。戎美股份系纯电商品牌,产品高质、加价倍率低,极具性价比。

盈利预测与投资建议。预计 2022-2024 年公司 EPS 分别为 0.78 元/股、1.04 元/股、1.38 元/股。2022H1 由于华东区域疫情、物流受阻等原因,对公司业绩造成较大影响,看好公司2023 年在低基数下有望表现良好。参考可比中高端女装公司以及可比电商行业公司,综合考虑,给予公司 2023 年 PE 估值 25 倍,融易新媒体,对应合理价值 25.89 元/股,给予“买入”评级。

风险提示。市场竞争加剧的风险,外协生产管理风险,存货跌价风险。

免责声明
融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
热门文章
日榜 周榜
1 平台用户投入资金达13亿余元!杭州市王某某等人组织、领导传

自今年5月部署开展打击整治网络传销专项行动以来,浙江省市场监管部门共立案查处传销案件...

1 平台用户投入资金达13亿余元!杭州市王某某等人组织、领导传

自今年5月部署开展打击整治网络传销专项行动以来,浙江省市场监管部门共立案查处传销案件...

2 交泰金管家刷单捐钱逃跑

涉及单位:湖南交泰科技有限公司 地区:湖南省,娄底市,娄星区 1.朋友介绍玩的交泰金管家,...

3 征拆老农住房近30年不赔偿安放、征完宅基地,致其无力建房

网友: 你好! 你所反应的问题,辕门口街道服务处已在《问政湖南》里你的2022年10月17日的投...

4 双峰县荷叶镇核酸检测用私人码违规乱收费

网友: 您好!您于2022年11月30日在华声在线投诉直通车_《湘问·投诉直通车》反映:双峰县荷...

5 吉首公交车空车聚客

关于“吉首公交车空车聚客”的情况回复 网友: 您好!您在“投诉直通车”网站的反映的情况...

6 四川省平昌县第二中学食堂有淋巴肉

网友: 你好!你发帖反映的情况已收悉,我们将立即调查处理。若有其它疑虑,请到学校或电...

7 邵阳市聚泰华府所有电梯自来水停用,住民爬楼30多层

1、原物业公司9月18日合同已到期,且在入驻期间绝大多数业主没有交物业费,物业公司多数催...

8 江西吉安永新县全县封控静默十天物资包偷工减料

世纪华联小区的居民,您好,看到你在网上的投诉后,我们高度重视,立即进行调查核实,现...

9 邵东疫情防控层层随意加码问题

网友您好! 当前的疫情防控形势严峻巨大,为了守住我市这来之不易的疫情防控成就,全力保...

10 运满满平台不给开发票

您好,我是满帮小秘书,您的问题我司已经收到了,麻烦您提供下个人联系方式或者是运单号...

备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 融易新媒体