8家百亿酒企市值营收占总额超九成 库存压力仍存(2)

　　从业绩层面不难发现，目前百亿体量白酒上市公司也逐渐分层式发展。其中，以山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒为代表的酒企收入和净利润增速更快，传统三甲“茅五洋”的增速相比之下则有所放缓。

　　北京商报记者梳理财报发现，以2023年为例，山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒以及今世缘营收提升分别为21.8%、20.34%、21.18%以及28.07%，而传统三甲“茅五洋”营收增速则分别为19.01%、12.58%、10.04%。

　　酒类营销专家肖竹青向北京商报记者指出，百亿规模的企业业绩出现分化，是由企业一把手的管理风格所影响的。随着整体市场份额向强势品牌集中、向优秀企业集中，对于行业而言是一种健康、可持续、稳健发展的符号。

　　库存压力仍存

　　无论是业绩层面，还是资本市场市值层面，8家百亿规模白酒上市公司均是主力军。但对于贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业以及今世缘而言，尽管领跑白酒行业，也同样面临着与其他中小酒企一样的库存压力。

　　白酒行业从业者指出，纵观目前整个市场渠道，尽管产品动销有所提升，但库存压力尚存。对于区域中小企业而言如此，对于头部百亿俱乐部酒企亦如此。

　　近日，北京商报记者走访北京部分终端市场发现，目前除今世缘外，其余7家百亿体量白酒上市公司旗下核心产品均在北京多家终端有所陈列。

　　西单附近某烟酒店店员表示，尽管目前酒水产品消费相较于前几年有所提升，但目前库存仍有待消化。只能说名优白酒目前动销相较于其他品牌而言要好，却仍不及此前水平。

　　终端市场表现也进一步反馈在业绩数据层面。公开数据显示，2023年末百亿俱乐部中，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、今世缘存货总额分别为464.35亿元、173.88亿元、189.54亿元、115.73亿元、116.22亿元、75.2亿元、21.94亿元以及49.96亿元，共计1206.82亿元，占白酒上市公司1558亿元存货总额的77.5%。

　　对于库存以及终端市场动销情况，今世缘董秘办在接受北京商报记者采访时称，公司高度关注区域商家库存情况，注重质的有效提升与量的合理增长，主动控速控量，让量价更加合理、价盘更加稳定、市场更加良性。

　　中原基金大消费执行合伙人晋育锋表示，酒企供给端普遍增长，渠道流转端仍是库存高企，并未产生明显改观。

　　在存货总额不断提升之下，百亿俱乐部酒企成品酒库存也在不断提升。公开数据显示，20家主流白酒上市企业中，2023年成品酒和半成品库存为362万吨。其中，百亿俱乐部中，贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、今世缘2023年末成品酒库存分别为13985吨、48322吨、39176吨、108142千升、42251吨、34537吨、86743千升以及17784千升。相较于2022年而言，呈现上升趋势。

　　如今，当2024年即将进入中场，百亿体量白酒上市公司要如何进一步消化库存，推动动销提升？肖竹青指出，汾酒付费控制了200万个终端，泸州老窖付费控制了90万个终端，通过付费实现了进店陈列和控价销售。汾酒和泸州老窖付费影响终端的做法已经提高了行业的竞争门槛。未来，通过有效抢占终端销售陈列机会、抢夺消费场景出现机会，将是各大酒厂努力去库存的有效手段。此外，中国酒业从渠道驱动升级为消费者驱动，围绕C端做营销，努力把喝酒大户培养成卖酒客户成为酒业去库存新路径。