掘金东南亚市场！2024券商“出海”成高频词

界面新闻记者 | 刘晨光

券商出海是一个持续进行的话题，今年多家券商的出海行动也多次进入了大众讨论的视野，包括中国银河(601881.SH)、华泰证券（601688.SH）多家头部券商进行了出海实践。

业内人士认为，随着中国优质企业出海规模不断扩大，海外业务有望成为券商发展的重要引擎。

券商出海进行时

从上半年的财报来看，券商国际业务增长势头强劲，例如华泰证券、中信证券上半年的国际业务营收均超过了60亿元，华泰证券该业务同比增长超6成，头部券商频频有新的动作。

4月18日，中国银河正式宣布将去年底完成100%控股的银河-联昌更名为“银河海外”。

上半年，国泰君安新加坡子公司落地首笔跨境场外衍生品业务。

9月20日，华泰证券发文称，华泰国际旗下子公司当月率先以中资券商身份，于越南证券市场监管机构获批证券交易代码；将以合格境外投资者身份在越南的两大主要证券交易所——胡志明市证券交易所（HOSE）和河内证券交易所（HNX）进行直接交易。

中国银河方面告诉界面新闻，当前券商出海动因来自于多个层面。全球来看，由数字经济、人工智能所引领的新一轮科技浪潮已经开启，全球供应链呈现区域化、短链化新特征，转向安全优先；国内层面，随着中国经济向高质量发展迈进，中资企业进入在全球范围内布局供应链、生产地和消费市场的新阶段。

对企业而言，“一带一路”等合作框架为中资企业提供了进一步“走出去”的制度保障与合作平台，在战略、市场、成本和避险等多重因素驱动下，不少中资企业在海外建立起增长的“第二曲线”，并不断提升在全球价值链中的参与度与分工地位。

据中国银河介绍，以日本等国国际经验来看，金融企业出海往往伴随产业出海，如日本野村证券于1960-1970年代开始伴随日本产业出海扩展海外业务，在英国、美国等地设立办事处，2009年，野村证券全球投资银行部由东京迁至伦敦，公司重点从日本拓展至全球市场，发展为具有全球影响力的一流投行。对于券商而言，要做好服务国家战略，服务共建“一带一路”倡议，这已是中资券商国际化发展的重要方向。

麦楷亚洲会计师事务所联合创始人和联合主席助·伯斯汀（Drew Bernstein）接受界面新闻记者采访时表示，中国的投资银行已经在中国香港IPO市场成功建立了强大的影响力，在很大程度上取代了过去在香港主导大型发行的全球投行。

助·伯斯汀指出，与中国关系密切、总部位于新加坡的老虎证券，已经在较小规模的IPO中找到了市场，并在2024年迄今为止主导了七个IPO。然而，PonyAI（高盛）、WeRide（摩根士丹利）和Zeekr（高盛）等规模较大的交易都依靠大型投资银行处于领先地位。

中信证券金融首席田良认为，中资券商国际化不仅是中国经济融入世界的需要，也是继续推动证券行业创新发展、提高市场竞争力和国际影响力的需要。在国内经济从高速增长切换到高质量发展的新时期，走出去不仅能够创造境外业务增量，也能借力全球智慧推动境内业务提质增效。

东南亚市场遭青睐

界面新闻记者了解到，出海选择的方向上，东南亚遭较多提及，且头部券商多有布局。

中国银河证券2018年通过收购马来西亚联昌集团旗下的证券业务，将国际业务网络从香港延伸至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、韩国等10多个国家和地区。

2023年，中信证券设立中信证券企业家办公室（香港）服务品牌，正式推出新加坡财富管理平台。

除了进军越南市场，早在2023年9月，华泰已成立新加坡子公司，获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，着力布局投资银行、股权衍生品、财富管理和固定收益等业务，开拓当地及东南亚客户，入局东南亚市场。