*ST中期遭深交所终止上市，曾六次筹划并购国际期货均告失败(2)

并购重组是上市公司做大做强的重要手段，也是企业转型升级的有效途径。但*ST中期16年来多次并购重组失败，再加上业绩下滑导致股价低迷，已经让市场部分投资者失去信心。

*ST中期在2023年年报中表示，近年来公司在汽车服务行业没有增加投入，目前主营业务规模较小，运营成本高，在市场竞争中逐渐处于劣势，再加上汽车服务行业整体不景气，2023年公司实现营业收入约1107万元，同比下降65%。

*ST中期相关负责人此前告诉记者，“近十年来，公司子公司所经营的弱势品牌韩系燃油乘用车，规模太小，没有市场竞争力，是公司多年的业绩包袱与劣质资产，仅2022年公司汽车业务就亏损770多万元。公司近十年来一直转型集团优质资产期货业务没有成功，无法引进或留住汽车经营管理类高级人才。”

从业绩表现来看，*ST中期已经远不如国际期货。年报显示，国际期货2023年录得营收1.97亿元，同比减少5.73%；录得归母净利润6115.41万元，同比增加13.27%。

可以发现，无论是营收还是净利润规模，国际期货都要好于*ST中期。

穿透股权可以发现，*ST中期和国际期货有同一个大股东中期集团有限公司（下称“中期集团”），中期集团持有*ST中期19.44%股权，同时也持有国际期货55%股权，股东是两位自然人姜荣和刘润红。

中期集团目前仍陷入债务违约危机中，根据中国裁判文书网的内容，2022年12月中期集团在与蓝石资产管理有限公司的一则民事判决书中显示，上诉人蓝石资产公司认为中期集团公司已承认从2019年12月至今仍未偿还20亿元债务，且因涉案债券已面临大量仲裁、诉讼、执行案件。

记者查询相关数据发现，中期集团原本对外投资12家公司，涉及期货经纪、金融科技、国际贸易、汽车营销等诸多领域，但目前多家子公司已经迁出或者注销，注册资本较高的两家公司即*ST中期和国际期货。

北京金融法院的公告显示，将其持有的国际期货共计5.89亿元股权全部遭冻结，冻结期限从2023年8月到2026年8月。

在母公司中期集团背负巨额债务的同时，国际期货的经营情况也不容乐观。

数据显示，国际期货2018年至2022年的营收分别是3.10亿元、2.37亿元、2.33亿元、2.58亿元、2.09亿元；同期净利润分别是10806万元、6501万元、7648万元、7976万元、5398万元，整体呈现下滑趋势。

为破解同质化竞争困局，期货公司近年来纷纷探索在期货经纪业务以外的新增长点，包括境外金融服务、风险管理业务、资产管理业务等创新业务。期货创新业务具有高投入的特点，资金已成为制约国际期货进一步发展的重要因素。此次借壳上市失败，意味着国际期货需要通过其他渠道实现上市。

有业内分析人士表示，深化业务创新与差异化发展，提升服务质量与效率，将成为期货公司持续盈利、抢占市场份额的关键。随着监管环境的优化与科技力量的赋能，行业整合与转型升级的步伐有望加快，为具备前瞻视野与战略执行力的期货公司创造更大的发展空间。