“中药股神”拒当“韭菜”！云南白药清仓超百亿股票，曾沉迷炒股巨亏逾20亿

（原标题：“中药股神”拒当“韭菜”！云南白药清仓超百亿股票，曾沉迷炒股巨亏逾20亿）

本文来源：时代财经 作者：李傲华

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昔日“股神”云南白药（000538.SZ）“含泪”清仓，金盆洗手。

1月17日晚间，云南白药披露《投资者调研会议记录》，其中提到，在进一步聚焦主业、谨慎投资的原则下，公司已于2023年三季度退出全部二级市场证券投资，并计划于2024年不再开展二级市场证券投资业务。

近年来，云南白药整体业绩较为疲软，而证券投资的失利正是导致云南白药业绩下滑的重要情况。

沉迷炒股被“割韭菜”，拖累业绩

云南白药与股市不得不说的故事，还要从2019年讲起。

2019年，云南白药董事会审议通过了《关于自有闲置资金调整证券投资额度的议案》，此前按照规定，云南白药投资额度不得高于10亿元，但修改后的议案删除了10亿元的上限规定，云南白药的证券投资额度也开始暴涨，开启了“股神”的炼成之路。

根据云南白药披露过的证券投资相关信息，其投资执行团队由董事长/联席董事长牵头组建，负责制定执行当时投资运作方式。究竟，云南白药的董事长是公司最近20年发展历程的“灵魂人物”王明辉，而联席董事长是陈发树。

王明辉于1999年调任云南白药总经理，20余年来云南白药几经改革，推出了云南白药创可贴和牙膏等产品，从一家地方药企成为中药行业龙头。

陈发树是中国投资市场上赫赫有名的人物，2000年入股紫金矿业至今仍是投资界的一段佳话。2016年，云南国资启动对云南白药的混改，陈发树便在此时入局云南白药。截至2023年9月30日，由陈发树实际控制的新华都持有云南白药24.25%的股份，持股比例仅次于云南国资。

2019年年报显示，云南白药买入了九州通、中国抗体等多只股票，此外还购买了多只债券型基金。这一年，云南白药的投资成本约为72亿元，当期盈利4.09亿元。

2020年，二级市场形势一片大好，云南白药投资成本追加至138亿元，投资版图上出现了腾讯控股、小米集团、贵州茅台、恒瑞医药等多家不同赛道的头部企业，其中仅对小米集团的投资成本就超过了16亿元。这些“大白马”们在2020年为云南白药带来了23.32亿元的盈利，占云南白药同期净利润的比例超过40%。

但随着2021年二级市场风云突变，云南白药的报告期投资损益从盈利23.3亿元骤降至亏损16.14亿元。

沉迷炒股拖累了云南白药的业绩。

2021年年报显示，该年云南白药全年实现营收363.74亿元，同比增长11.09%；归母净利润28.03亿元，同比减少49.17%。这一数据仅比2015年业绩高出0.33亿元，也是近10年来云南白药第一次出现净利负增长。

进入2022年，云南白药仍未恢复元气。财报数据显示，2022年，云南白药实现营收为364.88亿元，同比微增0.31%；归母净利润为30.01亿元，同比增速也只有个位数7%。这一年，云南白药证券投资的报告期损益是亏损5.2亿元。

按此计算，云南白药在2021-2022年两年间，因炒股合计亏损超过20亿元。

眼看证券投资失利引发质疑，云南白药紧急“刹车”，开始陆续抛售持有的股票。

在2022年年报里，云南白药承诺，为在确保日常经营需要和资金安全的原因下，提高公司闲置资金的使用效率，同时择机妥善处置公司当前所持有的二级市场股票投资，逐步退出，不继续增持。

财报显示，截至2023年9月末，云南白药交易型金融资产余额2.87亿元，较2023年年初下降88.13%，主要情况是三季度处置了公司持有的全部小米集团股票及部分基金投资，这与2020年巅峰期的112.29亿元相比减少了接近110亿元。

前华为系高管掌舵，聚焦主业

在做出“清仓”的决定后，云南白药开始强调聚焦主业。

2023年3月，云南白药通告称，王明辉因个人情况申请辞去董事长一职，由董明代为履行董事长职责。

董明曾在华为工作21年，先后担任华为技术有限公司技术工程师、西安代表处固网行销部部长、东欧地区部固网产品行销部长、独联体地区部副总裁、VIP系统部部长、北京分公司总经理、移动系统部部长、华为技术有限公司中国区副总裁等职位。2021年3月，董明就任云南白药总裁，并于2022年11月成为云南白药法定代表人。

“华为系”高管的加盟，似乎也契合了云南白药数字化技术的转型。

2022年7月，云南白药与华为签署了《人工智能药物研发全面合作协议》。双方将在人工智能药物研发领域，开展广泛的交流和合作，探索联合科研创新的机制，扩大双方合作的广度和深度，包括但不限于大小分子设计、相关病症、数据库开发等。