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瑞士央行打响G10降息第一枪,全球“降息大潮”还有多远?(2)

2024-03-24 04:11:58来源:互联网

文章导读
(原标题:瑞士央行打响G10降息第一枪,全球“降息大潮”还有多远?) 21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 超级央行周又闻“鸽声”。在抗通胀取得明显进展后,3月21日,瑞士央行将利率下...

目前,市场已经完全消化英国央行将于8月首次降息的预期,预计6月降息的可能性也已超过50%,市场普遍预计英国央行将在年内降息三次。

“降息大潮”正在路上

尽管全球各国通胀和经济形势各不相同,但却在降息时点上相当“默契”。

美联储点阵图预计今年降息3次,目前机构预计6月首降的可能性更大。欧洲央行官员也已经认真考虑6月降息,行长拉加德也给出了暗示。贝利虽然没有明确给出今年降息的幅度和时点,但他指出,市场现在对英国央行6月降息的预期正在逐渐增加,言辞颇为微妙。

英国央行、美联储、欧洲央行都可能在6月降息,为何降息时点如何“默契”?王有鑫认为,这种时点上的接近并非偶然,更多反映了全球经济放缓背景下的政策协同效应。但另一方面也表明各央行对于政策调整的谨慎性,在近期能源价格反弹的背景下,担心降息过早刺激通胀再度抬升。

未来并非没有风险,投资者仍需谨防美联储等央行再度“转鹰”的可能性。尽管目前市场普遍预计美联储将会在年内降息3次,但仍有机构预测今年美联储今年不会降息。先锋领航高级经济学家Shaan Raithatha认为,市场预期并非固定不变的:“大家都知道,市场对于年内降息次数的预期已经从年初的七次降至三次。”

鉴于通胀风险仍未彻底消除,国际清算银行总经理Agustín Carstens表示,各国央行不应太早宣布战胜通胀,“最后一英里”可能是最棘手的,未来可能不得不在一段时间内坚持高利率。“货币政策需要优先考虑对抗通胀,直到取得决定性胜利并恢复物价稳定。”

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃也警告称,包括美国、英国和印度在内的60多个国家今年将举行大选,但现在抗击通胀之战还没有取得胜利,各国央行不能因大选年的政治压力而降息。当前的紧缩周期帮助一些国家稳定了通胀,尽管公众感到焦虑,但这最终对经济更为健康。

虽然各大央行降息时点仍未板上钉钉,但今年晚些时候的降息大潮已经没有太大悬念,大概率已为时不远。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者表示,随着美联储货币政策有望放松,投资者或转向风险更高的资产,股票和新兴市场资产等或从中受益。未来继续看好新兴市场股票,尤其是亚洲新兴市场股票和新兴市场本币信贷,其他受益于美债收益率下降的资产也有望表现良好,例如黄金和比特币。

展望未来,王有鑫对记者表示,这股降息浪潮将对资本市场产生较大影响。首先,降息将降低借贷成本,刺激企业扩大投资,增加负债,从而刺激债券发行。其次,降息叠加缩表放缓将改善全球流动性状况,有利于推动欧美股市继续维持良好表现。此外,主要央行采取降息举措也将改善跨境流动性状况,国际投资者有望增持新兴市场金融资产。


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