被药王相中也不管用！万春医药行至退市边缘，抗癌新药受挫引爆多米诺效应

（原标题：被药王相中也不管用！万春医药行至退市边沿，抗癌新药受挫引爆多米诺效应）

本文来历：时代财经 作者：张羽岐

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继焦点产物普那布林（Plinabulin）被美国食品和药物打点局（FDA）拒绝后，万春医药（BYSI.US）又遭重创。

因股价持续30个生意业务日低于1美元/股的最低要求，11月23日，万春医药公布于11月18日收到纳斯达克的书面退市告诫。

不外，万春医药不会当即退市。凭据纳斯达克的退市法则，自通知函发出日至2023年5月17日为合规期，假如万春医药在此合规期内持续10天收盘价高出1美元/股，纳斯达克即可撤回退市警示函。

据万春医药官网宣布的新闻稿指出，该通知函对公司普通股在纳斯达克上市或生意业务没有即时影响，假如公司没有在180天的合规期之内从头到达纳斯达克的上市法则，则也有大概再次得到最长耽误至180天的合规期。也就是说，万春医药有大概得到360天的合规期。但据纳斯达克自1934年以来的上市法则要求，延迟至360天属于极度环境。

就后续改造及业务开展等相关问题，时代财经以投资者身份通过邮件询问万春医药，停止发稿未获回覆。

通商状师事务所合资人沈军状师对时代财经表明道，万春医药在180天内简直可以通过十股合成一股的模式，使得股价维持在退市线以上。可是在十股合成一股的环境下，公家持股数也相应地淘汰了。据纳斯达克上市法则显示，在纳斯达克成本市场上市的企业，公家持股数不能低于100万，但无相应百分比要求。

“因此，凭据上市法则，除最低股价外，万春医药也要满意最低股东数量、最低公家持股数量等要求。别的，假如万春医药真的退市，一般会退至场交际易市场生意业务，这将导致其股东很难退出。”沈军称。

在2017年登岸纳斯达克之后，万春医药先后经验了焦点药品上市遭拒、裁人、高管去职等风浪。今朝，股价恒久处于0.5美元上下、总市值仅剩约2300万美元（折合人民币约1.65亿元）的万春医药，尚有时机翻盘吗？

行至退市边沿

纳斯达克内部设有全球精选市场（NASDAQ GS）、全球市场（NASDAQ GM）和成本市场（NASDAQ CM）三个条理。全球精选市场上市尺度最高，依次类推，成本市场上市尺度最低，主要处事小微企业。假如企业触发纳斯达克生意业务类指标（公家持股数量、持股市值、做市商数量）、一连策划指标（收入、资产局限、股东权益），或合规性指标信息披露、独立董事、审计委员会）等，则有大概面对退市风险。触发退市机制后，企业大概收到退市警示函、退市抉择函或果真谴责信。

招股书显示，万春医药于2017年3月9日登岸纳斯达克成本市场。此次，万春医药触发纳斯达克“一美元退市”机制，按照纳斯达克市场划定，若上市公司的股票持续30个生意业务日低于1美元，纳斯达克证劵生意业务所则会发出退市告诫函，收到警示函后万春医药有180天的合规期限，假如持续10天收盘价值高出1美元，退市告诫函也可以撤回。假如不满意条件，则面对自动降板或进入退市环节。

京师状师事务所首创合资人邵雷雷对时代财经阐明道，万春医药因生意业务量和股价一连低于1美元，面对从主板降级到OTC市场（场交际易市场或柜台生意业务市场）的风险。今朝万春医药可选择的步伐有，在根基面利好信息共同的同时努力开启市值维护事情，慢慢晋升“价和量”，这种环境下有大概做一轮再增发融资（F3）可能仅举办缩股，以价值满意主板要求。

按照上交所2018年撰写的《全球主要成本市场退市环境研究及对科创板的启示》，触发纳斯达克退市条件的企业，可选择降板，即从全球精选市场或全球市场转至成本市场板块。而若未满意成本市场一连上市条件，公司退市后可进入场外市场（OCT市场）挂牌生意业务，即企业可自主选择场外柜台市场（OTCBB）或粉单市场（Pink Sheets）挂牌。假如退市企业在场外市场依然无法保留，只能通过私人生意业务举办股份转让，或是选择破产、遣散清算、私有化。

“今朝来看，假如企业想维持上市职位，可以通过缩股的操纵，好比十股合成一股，那么每股的单价就上去了，并切合纳斯达克证劵生意业务所的要求。这种行为治标不治本，但可以维持上市职位。”北京某状师事务所黄薇薇对时代财经称。

医药资深从业者李冰对时代财经表明道，退市意味着企业不再是一家上市公司，那么它的股票就无法在二级市场正常畅通。对投资者来说，他们仅是一家未上市公司的股东，那么其股权不能在生意业务所举办。假如投资者不相识公司可能没有渠道将股权转让，也就意味着股权砸在手里，无法生意业务，且后续投资本钱难以收回。