“但少见不等于不发生,2016年以来,信用债违约规模不断增加,其中不乏一些评级较高的发行主体,人保资产踩雷的北大方正债券就曾是AAA级。这一方面说明在债券违约潮下,踩雷中招的概率加大;另一方面,也折射出基金管理人过于依赖评级机构给出的判断,缺乏内部评级管理,后续还应强化自身的风险把控能力。”该非银研究员表示。
沪上一位债券基金经理也对时代周报记者坦言,在规避踩雷违约债风险方面,首先,投研人员应加强内部对债券主体的研究深度;其次,要提升与风控部门和交易员之间的协作能力,只有这样才能保证债券较好的入库要求,交易策略上也能做到在风险萌芽期及时止损。
“退一万步,如果一旦踩雷违约债又无法交易,那就只能积极参与到债券违约补偿的博弈中,用法律武器推动违约回收。”该基金经理说。
对于今年债券市场的信用风险,近期,多家公募基金公司给予“谨慎”态度。国金基金认为,在资金宽松、利率下行的大背景下,票息较高的信用债市场需求旺盛,推动收益率下行,但是信用下沉仍需格外谨慎。
“信用风险爆发呈现多样化特征,信用债投资仍需集中在中高资质。”该公司固定收益部负责人3月6日表示。
“今年以来,新冠肺炎疫情蔓延之快,影响之大远远超出市场预期,特别是对旅游、酒店、餐饮、娱乐为代表的休闲服务业和商贸企业影响尤甚,地产、交通运输等行业受冲击程度也不低,近日,融易新媒体,海外疫情又呈现快速扩大态势,对于进出口企业,后续影响延续。因此,这几类行业的信用风险有所增加。”诺德基金固定收益部副总监景辉3月7日还对时代周报记者称,每年3月到二季度结束,都是债券到期偿付的传统高峰期,更需要警惕信用风险。
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