今日热点新闻：不到两个月狂销2681亿 揭开爆款基金背后的秘密(3)

Wind数据显示，今年以来，不到两个月时间，新基金的发行规模已达到2681亿元，其中很多还是按比例配售。如果不是按比例配售，刚刚过去的发行“超级周”，就已吸引了近1500亿元的认购资金。

接下来1个月时间等待发行的新基金还有30多只，其中同样有不少具备爆款的潜质，比如科创主题基金、绩优基金公司发行的新基金。面对越来越多的爆款产品，显然只有选对才能对资金前景无忧。

对此，基煜基金研究团队建议：“首先要分析基金经理的风格特点，判断这种风格特点在未来的市场行情中是否会占优。比如，近一年以来科技风格明显占优，擅长科技领域投资的基金经理业绩靓丽，但是其未来业绩的持续性可能很大程度要看市场风格是否配合。另外，一般而言，基金规模和预期收益是互损的两个方面，尤其是自下而上深挖个股的基金经理，管理基金规模短期快速增长会带来更多选股和流动性管理压力。建议投资者不要盲目跟风，应分析基金经理投资风格进行理性投资。”

记者对此深有体会。比如在近期发行火爆的基金中，就有基金经理在跟渠道分享观点时谈到，以前他管产品的时候，有一段时间规模上得非常快，给他的投资管理带来了很大困难，因此深知规模太大，其实反而处处受困。

此前业内一位业绩不错的基金经理，也是在发了一只规模比较大的基金之后，业绩明显下滑。因此，对于新基金的选择，正如上述建议，如果这位基金经理在管的规模已超百亿元，那么这时候再来百亿元的资金，其实压力只会更大，投资者对这类新基金应该谨慎。

此外，对于主题风格型的爆款，要分两方面来看。一方面，市场的风格如果刚好与基金经理的投资风格相契合，确实是可以在一段时间内让基金冲到市场非常前面的位置。一旦市场的风格不再是基金经理所擅长的领域，那么很可能投资者也会受伤。因此在对绩优基金经理分析时，要全面了解其过往的整体表现，业绩好是因何而起，如果风格过于极致，经常出现业绩大幅波动，显然这样的基金也需要谨慎参与；另一方面，“有些主题型产品其实是放在关注度上，比如5G概念，大家的关注度很高，其逻辑可能还没有跟企业的盈利挂钩，只是提供一种工具，这时候很大程度上博弈的占比较大。这种博弈也不是说不能参与，但是大部分的投资者可能做得不好，除非你认为自己能成为做得好的少数人，要不然还是不建议。”曾令华指出。

“如果爆款基金的优势是灵活配置于不同市场、有着过往长期稳定管理经验的绩优基金经理掌舵，适合投资者做资产配置，那么配售后，拥有适当规模的爆款基金，其实可以长时间坚定持有。”业内人士建议道。

记者手记

无所谓爆款 投资要有自己的节奏

每经记者 黄小聪 任飞 每经编辑 肖芮冬

过去的爆款基金是稀有品，一年几个或者几年一个，且带着特殊的时点标志和符号。而从去年底以来，爆款基金开始密集生长，规模之大，数量之多，不断让市场侧目。尤其是春节之后行情火热，爆款基金更像是助推剂，自身热度也更上一层。

这也使得爆款基金逐渐常态化了。未来市场是否还会为爆款基金而激动？理性来看，爆款只是敲门砖，对于我们普通投资者而言，要追寻的“爆款神话”必须是且只能是业绩，巨大的规模往往并不能与业绩划上等号。

要得出这个结论不容易。我们经过多方论证，不仅归纳了历史上所有爆款基金的短期、中期、长期业绩和规模变化；也围绕眼下“深V”争夺的3000点进行研究，考察了所有诞生于3000点的爆款基金的业绩和规模变化，结论并不尽如人意。爆款基金1年期业绩好，3年期表现却非常平凡，且很难守住最初的规模。