今天头条新闻：天安财险流动性压力未减，雪上加霜60亿资本债发行计划“泡汤”(2)

据了解，在取得批复后，天安财险积极会同中介机构推进此次资本补充债发行的各项工作，但由于债券市场环境发生较大变化，天安财险未能在批复有效期内完成发行资本补充债的各项事宜。10月19日，也就是一周之前，为期两年的批复到期失效。

这也意味着，天安财险如后期再推出发行资本补充债券计划，需重新履行相关审批程序并上报银保监会及人民银行批准。

“发债融资，除补充保险公司注册资本外，也可使流动性得到改善，但并非都能成功发行”，一位从事金融研究的金融研究员向蓝鲸保险分析指出，在其看来，发行主体的资质、市场利率及市场景气程度，是影响债券发行进展的关键因素。

“受宏观环境影响，近年来债券市场利率一度下滑，也对发债主体的资质，譬如资产状况、信用状况提出了更高要求”，上述金融研究员补充称，早前部分资质欠佳的主体通过高利率从公开市场融入资金，但到期兑付出现困难，当前市场投资者更为谨慎，在投资时倾向于认购低风险资本债，挤出效应或使得天安财险无缘资本债发行。

事实上，天安财险的信用资质已被评级机构列入负面信用观察名单，5月，中债资信评估即将天安财险债项等级评为“AA-”。9月，中债资信评估更新定期跟踪评级报告，其中点明，受投资资产收缩影响，天安财险投资收益大幅下滑，净利润大幅亏损，盈利能力有所弱化。

“天安财险1年内仍需兑付部分理财型产品，面临一定期满给付压力”，中债资信评估指出，不再持有兴业银行股权后，天安财险资产流动性降低，资产质量有所弱化，“下半年仍需依靠投资资产变现，短期流动性仍面临一定压力”。

除期待早日甩掉理财险“兑付”包袱外，天安财险业务结构调整也迫在眉睫。2019年，天安财险提出了“业务结构优化、理赔专项管控、非车战略发展、财务成本管控、依法合规经营”的整体思路，将目光转向非车业务。

2019年年中工作会上，天安财险提出全年保费160亿元的目标，并提出“打好3季度效益发展关键战役”的口号。截至3季度末，天安财险累计原保费收入117.31亿，距离目标线仍有约40亿的差距，仅剩2个月的时间，天安财险又能否熬过如约兑付、优化业务结构的“挑战期”，如愿达成经营目标?