最新新闻事件:前三季度债券违约逾800亿元，投资人“淡定”期待市场化处置(2)

至于迟迟未解决并持续恶化的部分债券，最后大多数是由债券持有人或发行人向法院申请破产重整，进入司法程序。统计数据显示，近两年申请破产重整的企业明显增多，2018年以来公募市场新增违约主体中有19家申请或被申请进入破产程序，占新增违约主体的比例超过40%，其中12家由违约主体主动提出。

一个比较积极的现象是，债券违约的市场化处置程序正在逐步建立。全国银行间同业拆借中心于去年下半年下发《关于开展债券匿名拍卖业务的通知》（中汇交发[2018]192号文），并配有相关细则，持续组织拍卖，部分到期违约债券在该系统中取得成交。

21世纪经济报道记者采访的银行、券商、保险等资管机构人士均反馈，对此有所关注，但尚未参与，目前对机构而言，债券拍卖的功能主要是资产处置。

“现在的高收益债券市场主要还是博弈信息不对称，双方撮合成交的难度比较大，亏损的产品户，不急于兑付或清盘的，不愿意走市场化处置这条路，市场化处置就相当于认亏了。”一位资管机构人士说。

从远景上看，业内人士均认为市场化处置是大趋势。多位资管人士对21世纪经济报道记者表示，这是很好的违约处置方式，目前市场大多数是在银行间交易需要中介经纪商，很容易暴露对手方的信息，不显示对手方有利于公平交易。随着债券违约规模和数量的不断增长，以及参与机构越来越丰富，这一市场将逐步壮大。