个人养老金两周年！共有836只产品上架，规模为何仍然有限？(2)

界面新闻记者发现，上述3只产品的近期行情有相似之处，均在9月底净值大幅上涨。从3只产品的产品类型和资产投向来看，3只产品均非纯固收产品，其中两只为混合类，1只为固收+，均配置了权益类资产，得益于9月底权益市场的火热行情，在今年收益率实现“狂飙”。

只有中银理财的“中银理财禄（5年）最短持有期L”今年年化收益率不足1%，在银行理财发行的26只个人养老金理财产品中业绩垫底。

从成立以来的收益情况来看，有7只产品的成立以来年化收益率站上4%，其中4只来自农银理财、2只来自中银理财、1只来自建信理财。

尽管个人养老金理财和保险产品丰富多样，收益上较为稳健，但从披露的各项数据中看，销售规模均有限。

根据银行业理财市场报告，截至2024年年中，23只（未包含第五批产品）个人养老金理财产品累计销售规模超47亿元。

对于目前个人养老金理财产品发售数量较少的原因，普益标准研究员分析指出了三方面原因：一是目前养老金理财产品都是开放式产品，投资者可以在开放期内进行购买和赎回，仍能够满足客户的养老配置需求。二是一些养老金产品已筹备到位，但需要经过监管审批的程序，还在等待监管部门的最终批复。三是目前社会对个人养老金理财产品的认知程度相对较低，该类产品尚未遭居民广泛接受，由于市场需求相对不足，金融机构在开展相应的产品设计和推广方面也会受到影响。

截至2023年底，专属商业养老保险累计养老准备金规模超过106亿元，保单件数约74万件。与之相比，仅在四家养老险公司试点的商业养老金，销售规模已超400亿元。

究其原因，某养老险公司市场部人士表示，个人养老金保险产品在设计之初秉持普惠性原则，最大让利给客户。但这也导致了产品的费用空间有限，“保险产品设计复杂，客户了解有限，所以可以说‘保险产品是卖出去’的，销售渠道主推哪款产品，客户买哪款产品。在低渠道费用下，销售人员推广的动力不足。”

除了费用，消费者的投资偏好和产品期限设计的巨大差异也成为拦路虎。

北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生向界面新闻表示，相比长期回报与资金的时间价值，人们往往更注重短期回报，这扭曲了对风险的感知。消费者往往低估自己面临的长寿风险，且对保险产品的长期收益率感知偏低。因此，社会各界需通力合作，提升对消费者金融素养和财务稳健性方面的教育，对消费者的长寿风险教育越到位，越有利于保险业拓展巨大的养老保险市场。