DAO组织应当如何有效进行资金管理？(2)

一是使金库资金的一小部分多元化。例如Uniswap可以将金库资金低于0.5%的部分转化为稳定币。相比之下，以下是FAANG + M公司（即亚马逊、微软公司）的现金统计：

现金比率=现金/流动负债

速动比率=（现金+有价证券+应收帐款）/流动负债

二是以有助于获得最佳价格并最大程度地减少抢占先机的方式执行交易。Gnosis批量拍卖是一种有效的方式，可以在链上和去信任化的情况下分散金库资金，并无需抢先一步。

同时，DAO组织可以通过以下几种方式在不出售协议代币的情况下使资产多元化：

一是通过稳定币赚取收入。Aave的储备因子可以在USDC和DAI以及aToken等稳定资产中获得协议收入，这些都是计息资产。

二是与其他协议金库进行代币互换。很少有这样的例子，包括FWB与WHALE的代币交换，以及Yam提出进行DAO生态系统范围内的代币交换的建议。

最终，我们将看到链上资产市场基金产品，这些产品可帮助金库分配稳定币并优化收益。例如，Index Coop提出的稳定收益指数是一种旨在产生最高风险调整后稳定收益的产品。

2）代币回购、奖励与流动性准备

金库可以在代币价格大跌时进行回购。Yearn对YIP-56采取了一项政策，即定期回购部分协议收入的YFI。他们最近以120万美元的价格执行了28个YFI的购买，每个YFI的平均价格为41621美元。

金库可以为流动性挖矿提供激励；可以通过金库发起更多此类激励计划；金库还可以成为跨多种协议的流动性提供者，并为此赚取费用。

并购、投资、保险

并购可以提高DAO协议的竞争地位。一个去中心化的交易所可能想要进入放贷领域，并发现并购比内部发展更有效。由于NFT可以持有其他资产，因此NFT可以拥有DAO的多个金库及其资产。DAO可以竞标代表DAO资产的特定NFT。

并购需要前期工作，专业的并购咨询DAO可以提供帮助：

1）DAO资产和无形资产的评估

2）融资收购的最佳方式，即债务、代币和稳定币的理想组合

3）与治理和大型利益相关者协商条款

4）当两个社区的代币持有者批准合并时，执行协议级合并

金库可以对赠款计划中出现的有前途的项目进行早期投资，但如果Uniswap的金库投资下一个Uniswap怎么办？

金库可以开始多元化发展，投资BTC和ETH等蓝筹加密资产。目前，大多数加密资产都是相关的。不相关的资产包括稳定币、固定收益产品和链上黄金。随着越来越多的不相关资产获得流动性，创建一个链上对等风险投资组合将是有用的。

金库还可以考虑购买保险或短期认沽期权，这些期权可以帮助协议度过黑天鹅事件(如合同黑客攻击、经济利用和市场下跌)。

借款

DeFi协议金库资产负债表的负债功能基本上没有得到利用。

随着协议金库的支出和资产配置更加清晰，下一个焦点领域将是金库负债。这包括固定利率担保贷款、高评级金库的无担保贷款、债券发行和协议到协议的信贷额度。当条件符合时，金库应该借款。

金库是否需要出售或分发协议代币才能支出？金库可以考虑将抵押品存入Year、AlChemix或Maker，并以此为抵押借款。

以下是协议借款的几个案例：

1）基金开发与运营

2）基金协议收购（如Inverse融资收购Tonic的提案）

在什么情况下，金库应该借钱而不是使用既有资产？

1）治理权：防止将所有权和投票权分配给长期不利于协议的利益相关者；

2）低融资成本：以一定利率举债融资的费用可能比通过代币融资的成本更低；

3）向贡献者支付：大部分贡献者以稳定币支付，而长期贡献者部分以协议令牌支付；

4）复利：防止在不合时宜的时间赠送代币、损害金库回报。

公开报告

DAO金库通常被认为是透明的，但是如果你需要花几个小时在Etherscan、论坛和投票工具中挖掘，才能获得金库活动的信息摘要，那么透明度是否有用？

Yearn的2021年第一季度报告是一个金库信息披露的极好例子，它包括损益表、资产负债表、主要收入驱动因素、运营费用、薪水以及协议的优先级事项。