对于独角兽回A,投资者该用怎样的方法进行投资呢?对此,前海开源基金杨德龙认为,独角兽回A一方面可以让A股投资者有机会参与到这些公司的投资。另一方面,有可能由于估值偏高,或者是发行的股份过多,对A股的资金面产生一定的冲击。所以对于一些独角兽回A,不能盲目地去追逐,而是要看它的发行价是否合理,它未来是否还有成长性。
从大的方向来看,新经济板块将来肯定会成为资本市场重要一极,而一些独角兽企业回A股,势必会改变A股现有的市值结构。
杨德龙进一步指出,这些“独角兽”回A之后,可能会形成比较强的“吸金效应”,大量的资金向优势的龙头企业集中,而小公司或者一些绩差公司可能会失血严重,甚至被逐步边缘化。实际上在过去两年市场的分化是非常严重的,主板在过去2017年呈现出“一九分化”的格局。以上证50为代表的10%左右的大盘蓝筹股不断地创出新高,而大多数的小盘股和绩差股,甚至不断地创出历史新低。
而投资新经济的公司和投资传统行业的方法是有所不同的,一是要选择绝对的龙头,因为新兴行业往往存在“赢者通吃”的情况。第二,要用公司的成长性判断公司价值。可能一些代表新经济的公司,现有业务还无法产生较多的利润,但未来的业绩会大概率释放出来。估值方法上,也不能局限于用市盈率或者市净率的方法,还要综合运用多种估值方式。新经济代表未来的发展方向,符合经济转型方向的科技龙头公司有望逐步释放出业绩,从而推动股价上涨。