首期“3000+5000”亿、大力发展权益类公募基金，多家公募火热解读重磅利好(2)

摩根资产管理在盘后发布市场快评称，金融政策连续出台，体现了对当前经济形势的积极应对。通过降准、降息预期引导、降低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，旨在降低实体经济的融资成本，加强金融对实体经济的支持，同时稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。

当前A股整体估值水平处于近十年相对低位，在国内经济持续复苏的背景下，美联储降息举措打开国内货币政策空间，结合财政政策下半年或加大力度，3000亿超长期特别国债下达，“两新”政策完整启动，市场有望企稳回升。

在经济转型和政策支持的双重推动下，有信心这些政策将实现预期目标。A股市场，特别是代表新质生产力的战略新兴产业，正站在新的成长起点上，随着资本市场的稳定发展和投资者信心的逐步提升，有望成为推动经济持续增长的重要力量。

路博迈基金认为，股票市场稳定发展的2项工具较超预期。（1）证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市。（2）创设股票回购增持再贷款3000亿，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，利率2.25%，用于回购增持上市公司股票。同时潘行长表示，两项工具的额度后续都能增加，可能有第二期、第三期。对于一些基本面稳定，有稳定股息率的公司，2.25%的负债成本与4%以上的股息率相比有一定的套息空间，如果后续政策细则合理，借款和还款方式便捷，政策期限稳定，有望出现较多的增持力量，从而产生流动性宽松的效果，我们认为，股票市场可能先于经济基本面企稳。

创金合信基金首席宏观分析师甘静芸发表分析称，本次央行的政策礼包力度和内容均超出预期，此前市场期待的增量政策大多得到回应。关注后续财政政策跟随货币政策发力加码的可能性。

对于A股来说，宽松的货币政策以及股票市场的流动性支持工具有望提振权益市场信心，而存量房贷利率调降对消费的促进和地产的托底等稳增长力度值得关注，预计增长预期有所回升，权益市场有望迎来政策东风带来的反弹窗口期。

对债券而言，降息降准，存贷房贷利率调降，同时引导存款利率下行，进一步打开了长债的下行空间，有利于债券走强。稳增长政策发力、地产政策托底一定程度上会提振经济上行预期，对债市是利空。整体看，利率债仍具有一定安全性，降准降息落地后或有一定的机构止盈压力。

西部利得基金表示， 央行创设专项工具维护资本市场稳定。创设证券基金保险公司互换便利工具，允许机构对央行资产质押，获取流动性，提高机构资金获取能力和股票增持能力。创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司贷款支持回购和增持股票。这两项工具是力度较大的政策创新，或为资本市场带来潜在的增量资金。反映出政策层面呵护资本市场的决心，或有利于市场整体风险偏好的回升。结合当前A股处于历史上较低的估值水平，可以积极关注市场的反馈。