政金债火了！本周4只政金债上新，更有ETF逼近百亿

本周，政金债指数产品迎来密集上新，包括易方达、海富通在内的四家公募均推出了政策性金融债产品。其中，长城0-5年政金债认购日期仅3天，募集规模上限为80亿元。

政金债是什么性质的产品？为何吸引公募密集布局？

所谓政金债，是由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行，中央财政担保，遭称为“准国债”。对于投资者而言，融易新媒体消息，政策性金融债信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。

2022年7月11日，首批政金债ETF正式获批，招商、建信、博时、富国、国泰等6 家公司的政金债ETF随后成立，填补了国内政金债ETF的空白，丰富了场内较低风险的产品序列。除了ETF之外，还有一些跟踪政金债的指数产品。截至3月4日，共有74只政金债产品，合计规模为2332亿元。

表：规模在50亿元以上的政金债产品明细         来源：Wind 界面新闻整理

目前，共有20只规模在50亿元的政金债产品，华安、长城中债1-3年政金债的规模分别为140.79亿元、118.96亿元。

截至3月1日，富国中债7-10年政金债ETF的最新资产规模为95.22亿元，即将逼近100亿元大关。而在去年年底，该政金债券ETF规模为72.27亿元，短短两个月时间，规模增加了超20亿元。

由于近期资金的大量流入，已经有相关产品选择了大额限购。3月4日，上银中债1-3年农发行债券指数宣布单日单账户的限购额度为10万元，单笔超过10万元的申请管理人有权拒绝。

界面新闻记者了解到，虽然都是政金债指数，但是选取的样本久期并不一致。以富国中债7-10年政金债ETF为例，指数选取的均是久期在7-10年间的债券。富国基金表示，跟踪长久期政金债指数，在利率下降的过程中能带来更大的收益弹性。

在交易模式上，政金债ETF采用现金申赎方式，具备上市交易买卖功能，投资流动性较高。投资者在场外布局政金债指数基金，需在场外以现金申赎，赎回款通常在T+2日到账甚至更长。相比之下，投资者布局政金债ETF只需以现金方式申赎，且可以在二级市场灵活买卖，方便投资者合理安排资金使用需求。

除了富国中债7-10年政金债ETF以外，鹏华中证5年期地方政府债ETF的规模也达到了36.92亿元。这是一只跟踪中证5年期地方政府指数的ETF产品。中证指数有限公司数据显示，这是由剩余期限为4年到5.25年的非定向发行的地方政府债券组成。截至3月4日，指数共有917只样本，近5年年化收益率为4.05%，近三年年化收益率为4.33%，今年至今回报率为1.27%。

谈及当前政金债券ETF的投资价值，鹏华基金现金投资部表示，当前地方债与国债利差在历史较高分位数，地方债利差存在压缩空间，同时年初以来地方债供给偏慢，而农商、保险、广义基金等配置型机构持续配置地方债，预计近期地方债表现较其他资产更突出，建议积极把握地债ETF配置时机。