外资基金集团看多下半年A股行情，低估的优质板块更具吸引力

界面新闻记者 | 纪瑶

摩根资产管理、贝莱德基金、摩根士丹利基金等多家外商独资基金近期纷纷发表下半年投资展望，这些外资大佬们一致认为当前A股市场处于较低估值，下半年中国经济复苏的方向是确定的。

“展望下半年，中国宏观经济或峰回路转，股市也大概率迎来向上修复。”贝莱德首席中国经济学家宋宇表示，他认为目前，全球宏观环境波动加剧，未来供应限制或增加，欧美各国央行难以迅速采取宽松政策。展望下半年，在更加积极的政策支持下，中国就业市场和居民收入有望逐步复苏，整体复苏或好于上半年。

摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛指出，融易新媒体，站在当下的时点，不管是经济还是证券市场，信心的修复可能是最重要的。他称，对市场并不是那么悲观，最大的理由来自于经过了两年多的调整，A股市场包括港股市场的估值已经回落到了合理甚至部分低估的状态。有价值的资产不会永远处在这种状态，需要的只是多一些耐心。

摩根士丹利基金预计下半年国内经济预计依然维持温和复苏态势，全年经济增速有望达5-5.5%，一季度经济经历恢复性复苏，二季度环比动能有所转弱，但下半年随着库存周期和价格指数触底反弹，经济有望企稳回升。一季度A股上市公司净利润实现1.4%的增速，改变了去年业绩增速下行的趋势，业绩增速出现拐点，预计全年A股盈利增速在5-10%，而去年为-0.8%左右。

富达国际表示，在较为黯淡的全球经济图景中，亚洲仍是亮点，其复苏增长前景光明。至少有三个因素可能会影响和改变亚洲地区复苏格局：消费势头、政府加大支持力度的意愿，以及外部需求的减弱。

富达国际亚洲固定收益主管朱蕾表示，中国经济正在复苏，但各领域复苏尚不均衡。自四月份政治局会议以来政府反复强调支持经济增长的立场，在几家大型国有银行下调存款利率后，中国人民银行最近采取更加宽松的政策，下调基准贷款利率。接下来可能会有更多宽松措施出台，尤其是在低通胀背景下中国仍有一定的政策空间。

对于下半年投资机会在哪？各家外资认为不少优质行业被低估，消费、医药、科技和高端制造等行业将是下半年的投资机会。

摩根资产管理表示，从长期看，消费、医药、科技等行业有望成为中国未来10-20年经济增长的动力来源。

富达国际的投研团队表示，现阶段，与其他新兴市场相比，中国股票相对便宜。但是，由于近期对宏观经济的担忧而被抛售的股票却是具备高质量属性的成长性公司，包括消费和互联网行业的龙头企业，它们应该是当前行业整合的受益者，而不应该受到市场的抛弃。同时，在强大的政策支持下，半导体和电动汽车行业展现出坚实的增长。