惨遭挤兑！美国房地产泡沫破裂迹象初显，黑石紧急限制8800亿规模基金赎回

实习记者：唐玉莲

克日，据彭博社报道，由于投资者的赎回请求激增，黑石限制了旗下局限高达1250亿美元（约合人民币8800亿元）房地产投资基金BRIET（Blackstone Real Estate Income Trust）的提款。

从此，黑石团体(BX)的股价一度下跌，在上周四早下跌7.1%后，截至发稿，该股在12月5日与6日两个生意业务日中别离下跌3.75%与3.95%，今朝股价为78.73美元。

据华尔街见闻动静，黑石团体在11月仅满意了BRIET投资者赎回请求的43%。黑石在通知中增补说，12月它只答允投资者赎回该基金净资产的0.3%。而按照最新的划定来看，为了缓解资金赎回压力，黑石通知投资者可以在任何一个季度赎回最多5%的份额，每月最多赎回2%，以防备其持有的非活动性房地产被抛售。

据彭博社报道，此次黑石团体的赎回请求主要是来自亚洲的投资者，可是无论这些投资者来自那边，这样的赎回请求行为都将使黑石团体的房地产投资业务变得越发的坚苦。

按照证券时报报道，有阐明人士指出，黑石这只基金今朝遭遇的状况浮现出了房地产作为底层资产的特点，就是活动性差，一旦面对赎回，纵然局限不大也会激发赎回限制，但这看似掩护性的条款，却很容易激发活动性的挤兑。

事实上，黑石团体的房地产投资基金BRIET一直以来都表示得很强劲，出格是与其他地产股对比而言。据彭博社动静，2022年以来，该基金的正向回报率到达了9.3%。与之相应的，Vanguard的果真上市房地产指数基金本年下跌高出22%。

从BRIET的资产组合和资产质量来看，公司大部门投资组合投资于租赁住房和家产设施，如客栈和物流关节，这些都是房地产行业最热门的部门。个中只有约3%的部门在写字楼行业受到了必然的攻击。

然而，之所以表示强劲的BRIET谋面对浩瀚投资者的赎回请求，主要是因为迩来美国房地产市场的各种迹象加剧了人们的担心。

毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk认为，这表白金融市场对美国房地产泡沫割裂的担心日益加剧。他估量2023年美国的房价或将继承下跌15%。

无独占偶，信安举世投资公司(Principal Global Investors)的首席计策师Seema Shah在谈到将来大概呈现的陷阱时暗示：“我们必需小心，利率已经急剧上升，一些资产种别将受到影响。而几个月来，REITS都有精彩的表示，但当你有这种表示时，投资者不会对加息等传统根基面信号作出回响。”

在本轮钱币紧缩周期中，美联储本年已将政策利率上调375个基点，至3.75%-4.00%区间，这是自20世纪80年月抗击通胀以来最快的加息周期。

据标普CoreLogic Case-Shiller全国衡宇价值指数显示，受美联储此前采纳非常宽松钱币政策等因素的影响，2020年3月-2022年6月期间美国房价整体涨幅到达42%。

但值得留意的是，跟着本年以来美联储一连大幅加息，美国房价涨得快，跌得更快。今朝美国主要都市房价已呈现持续多月下跌，且成交量快速萎缩。