微动态丨强美元冲击、“卖碳”收入下滑，特斯拉 Q3 营收大增 56% 却不及预期，盘后一度跌超 5%

报告期内，特斯拉盈利录得超预期增长，且收入创单季新高，不过交付数据和毛利率低于华尔街预期，汽车平均售价环比录得下跌，售卖碳排放指标的收入也创一年新低。

公司称，强美元带来的负面外汇影响在当季录得 2.5 亿美元之多。

营收一年来首次不及预期

特斯拉三季报显示，营收录得 214.5 亿美元，同比增长 56% 且创历史新高，但低于分析师预测的 219.6 亿美元，融易新媒体，为 2021 年第三季度以来首次季度营收低于预期；非美国通用会计准则（GAAP）口径下调整后每股收益录得 1.05 美元，高于分析师预估的 1.01 美元；汽车业务毛利率录得 27.9%，为连续第二个季度低于 30%，不仅低于分析师预期，也低于去年同期的 30.5%。

图片来源：特斯拉三季报

有分析认为，报告期内售卖碳排放指标收入的大幅下滑可能是特斯拉三季度营收不及预期的原因之一。其实，特斯拉以往盈利的一大主要贡献就是通过出售碳排放额度，三季度公司通过出售该额度的收入为 2.86 亿美元，创去年三季度以来新低，较今年一季度所创下的高位 6.79 亿美元更是减少了 58%，环比则减少 17%。

截至发稿，一份整体不及预期的财报，使得特斯拉股价周三盘后下挫 5.34%。尽管全球经济下行风险不断上升，但特斯拉仍在快速扩张，因此特斯拉的财报对于投资者来说是观察公司是否受到需求影响的重要线索。

图片来源：雅虎财经

CEO 马斯克在电话会议上对分析师表示，四季度的需求将非常好，这化解了投资者对消费者可能因全球经济疲软和特斯拉汽车价格高企而失去信心的担忧。不过，特斯拉的高管们称，一些交付问题仍持续存在。

生产、交付挑战仍存

特斯拉能源板块三季度录得收入 11.2 亿美元，该板块为住宅、商业和公用事业部门销售备用电池、并安装光伏屋顶。报告期内，特斯拉能源收入的增长主要来自储能系统的销售。公司表示，在报告期内安装了 2100 兆瓦时（2100 megawatt-hours）的储能系统，并称 " 市场对我们储能产品的需求仍然超过我们的供应能力。"

特斯拉在声明中称，"原材料成本的上涨，以及在柏林和得州工厂生产效率的低下，影响了我们（报告期内）的盈利能力以及新 4680 电池的生产。尽管有所改善，但物流波动和供应链瓶颈仍然是迫在眉睫的挑战。" 马斯克还称，进行 50 亿 ~100 亿美元的股票回购将是有意义的，这正在等待董事会的审查和批准。

由于投资者受到全球经济下行风险上升和马斯克收购推特的影响，特斯拉股价已较去年 11 月的历史高点腰斩。尽管如此，马斯克周三在公司财报会议上表示，他认为特斯拉的市值可能超过苹果（AAPL，股价 143.86 美元，市值 2.31 万亿美元）和石油巨头沙特阿美（2222.SR，股价 35.75 沙特里亚尔，市值 7.862 万亿沙特里亚尔，约合 2.12 万亿美元）两家公司的总和。

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《每日经济新闻》记者注意到，特斯拉曾在本月初表示，三季度公司交付的车辆环比增长了 35% 至 34.3 万辆，产量达 36.5 万辆，但这样的增幅仍低于产量和分析师预估。特斯拉将低于预期的交付量归咎于运输方面的挑战。

面对全球央行持续加息和市场对经济衰退的担忧，华尔街对特斯拉达成今年的交付目标较为悲观。因为特斯拉希望今年交付 140 多万辆车，年产量较去年提高 50%，要实现这个目标，四季度必须交付近 50 万辆，较三季度环比增长约 45%。

不过，三季度财报中，特斯拉继续重申 " 计划尽快扩大制造产能 "，以及年均交付增速的预期，" 在未来，我们预计汽车交付量的平均年度增速会达到 50%。这一增速将取决于设备的能力、工厂的正常运转时间、运营效率、供应链的能力和稳定。"