诺思兰德：主要产品未形成收入专利数量行业垫底 陷亏损又失血窘境

　　“千金一诺思无邪，兰花品质德为先”，北京诺思兰德生物技术股份有限公司（以下简称“诺思兰德”）以诗言志，深耕生物医药行业十六载，扬言“成为基因治疗药物领域的国际领先生物制药企业”。然而，诺思兰德专利数量行业“垫底”、在研项目数量不及同行均值，研发创新能力遭“拷问”，且其尚未盈利，旗下2家子公司也连续三年陷入亏损。

　　不仅如此，因主要产品尚未形成收入，诺思兰德其他业务收入成了营收“主力军”，而值得注意的是，诺思兰德其他业务收入2019年也开始出现减少。前五大客户收入占比“高企”的同时，合作“名单”也变动频繁，三年来仅一位前五客户“常驻”，诺思兰德盈利空间如何？在管理方面，诺思兰德管理费用“畸高”，且为其营业收入作出重大贡献的子公司，曾同一天遭两次行政处罚，令人唏嘘。

　　 一、连续三年陷入亏损“泥潭”，“失血”严重

　　成立于2004年6月3日的诺思兰德，已深耕生物医药行业十六载。然而，其近几年却“入不敷出”。

　　2019年，诺思兰德营业收入出现下滑，营收增速由正转负，下降超130个百分点。

　　据公开发行说明书，2017-2019年，诺思兰德的营业收入分别为510.39万元、1,029.23万元、725.17万元，2018-2019年分别同比增长101.66%、-29.54%。

　　与此同时，诺思兰德的净利润已连续三年“告负”，且在2019年亏损远超三千万元。

　　据公开发行说明书，2017-2019年，诺思兰德的净利润分别为-2,655.86万元、-2,522.01万元、-3,700.03万元。

　　净利润告负的同时，诺思兰德毛利率呈下滑趋势，且已连续三年处于“失血”状态。

　　2017-2019年，诺思兰德的毛利率分别为79.16%、66.34%、65.34%。

　　同期，诺思兰德的扣非加权平均净资产收益率分别为-40.89%、-69.31%、-52.88%。

　　同期，诺思兰德经营活动产生的现金流量净额分别为-2,235.73万元、-2,158.96万元、-3,682.79万元。

　　值得注意的是，2020年上半年，诺思兰德的净利润仍“告负”，为-360.58万元，融易新媒体，营业收入为2,967.7万元。

　　公开发行说明书显示，截至2020年6月30日，诺思兰德累计未分配利润为-14,870.24万元。截至2020年11月16日，诺思兰德尚未盈利且存在累计未弥补亏损。未来一段时间，诺思兰德仍存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险。

　　至此，诺思兰德2019年营收陷入负增长，且其净利润和经营活动产生的现金流量净额也连续三年双双“告负”，令人唏嘘。

　　从管理费用以及管理层上看，近年来，诺思兰德的管理费用“畸高”，2019年占营收比重超300%。

　　2017-2019年，诺思兰德的管理费用分别为2,466.81万元、2,234.82万元、2,316.05万元，占当期营业收入的比重分别为483.32%、217.13%、319.38%。

　　二、子公司净利润“告负”，曾同日遭两次环保处罚

　　无独有偶，不仅诺思兰德连续三年陷入亏损，其子公司也面临同样的“窘境”。

　　据公开发行说明书，截至2020年11月16日，诺思兰德共有2家子公司，分别为北京诺思兰德医药科技有限公司（以下简称“医药科技”）和北京汇恩兰德制药有限公司（以下简称“汇恩兰德”）。

　　其中，医药科技成立于2010年9月，诺思兰德持有其92%的股权；汇恩兰德成立于2012年8月，诺思兰德通过医药科技间接持有其46.96%的股权。

　　而诺思兰德2018-2019年年报显示，2017-2019年，医药科技和汇恩兰德也陷入亏损。

　　2017-2019年，医药科技的净利润分别为-66.93万元、-113.06万元、-106.88万元。

　　同期，汇恩兰德的净利润分别为-1,845.36万元、-1,189.85万元、-1,305.41万元。

　　除此之外，汇恩兰德曾受到环保、消防部门作出的行政处罚。

　　据通公（消）行罚决字【2018】0078号《行政处罚决定书》，2018年3月14日，汇恩兰德因未制定并落实消防安全管理措施和操作规程，被北京市通州区公安消防支队处以2.5万元罚款。

　　然而问题并未结束，汇恩兰德于同一天收到两个来自北京市通州区环境保护局的行政处罚。

　　据环监罚字[2017]第901《行政处罚决定书》，2018年3月20日，汇恩兰德因未按照规定安装、使用污染防治设施，加温废气直接排放的行为，被北京市通州区环境保护局责令限期改正，并处以2万元罚款。