“潮流鼻祖”I.T集团退市 潮牌行业“日薄西山”？

　　潮牌起源于美国街头文化，而国内潮牌则大多受早期香港的影响，在上个世纪的八、九十年代，香港是亚洲的时尚中心，更是东南亚地区的时尚消费中心。作为香港规模最大的时装集团之一I.T经过十几年的发展，最终2005年在香港联交所上市。

　　I.T在资本公开市场活跃了15年，然而近日I.T集团的一则私有化公告打破了它的高光时刻，据称集团已经同意通过一笔约13亿港元的现金交易私有化退市。这笔交易由私募基金CVC Capital Partners支持，将以每股3港元的价格以现金支付形式购入其他股东持有的非创办人股份。

　　众所周知，随着90后、00后开始逐渐成为消费主力，潮牌和潮玩行业热度节节攀升，为什么曾经受到市场认可的I.T要从港股退市？它的退市又会为这一行业带来什么样的启发？

　　溢价私有化，

　　中国第一代潮流帝国掉下神坛

　　从I.T私有化的备案文件中可以得知，实施私有化方案总计需要现金总额约13亿港元，这比该股在最后交易日的收盘价每股1.940港元溢价约55%。

　　就超50%的溢价水平来看，投资者对于I.T的潜力似乎还是比较认可的。这与I.T背后潮牌行业的潜力有着密不可分的联系。

　　随着Z世代成为国内潮流市场发展的主要驱动力，据阿里妈妈发布alimama insight《潮流涌起下的追潮众生与消费洞察》报告，一二线都市潮流消费同比增速均在300%以上，三至六线城市的潮流消费增速高达570%。

　　可以看出下沉市场增长尤为迅猛。小镇青年与一二线城市青年相比，生活成本低、压力小，可支配收入更高，而且随着人均收入水平的持续提升，他们将释放更大的消费潜力。

　　除了资本对于行业的看好以外，I.T在宣传与运营上也有一定值得认可的地方。就品牌宣传来看，2017年8月，I.T集团官宣的第一位代言人是吴亦凡。随后，旗下女装品牌b+ab品牌由林允代言，融易资讯网（www.ironge.com.cn），2018年10月推出新的女装品牌greenishpink，由孟子义担任代言人。2020年8月，I.T集团宣布了新的代言人王俊凯。

　　公司所选择的代言形象多是当下热门的流量明星，并且在穿衣带货上都有值得称道的地方，在一定程度上扩大了品牌的影响力。

　　就品牌运营来看，I.T集团旗下囊括了I.T,i.t,ete! 与double-park等多个品牌。大I.T主要发售Alexander Wang、Balenciaga等定位高端的奢侈品牌和设计师品牌，小i.t则主打STYLENANDA、IZZUE等较为年轻的日韩潮牌，巅峰时期，I.T集团旗下拥有超过300个代理品牌和超过10个自创品牌。

　　并且在上市之后，I.T还收购日本潮牌ABathingApe母公司Nowhere 90.27%的股权、AcneStudios10%的股权等，都成为其囊中之物。近日，I.T集团旗下i.t在内地门店引入韩国美妆品牌3CE，算是在美妆领域的一次重要试水。不能否认，其多维度的品牌确实有其亮眼的地方。

　　对于一个企业而言，溢价私有化无疑是市场认可其未来的发展可能，在这样的背景下，是什么样的理由导致I.T依旧坚持退市？

　　潮牌不"潮"，

　　I.T"激流勇退"或是大势所趋

　　综合I.T私有化的备案文件来看，导致其从港股市场退市的直接原因或许是近年来的亏损情况不断加剧，年初的疫情更是雪上加霜。

　　2017年至2019年2月是I.T的业绩高峰期，2017年2月底，I.T集团营业额突破80亿港元，同比增长6.1%，毛利率达61.6%，该态势持续到2019年2月，当期营业收入同比增长5.4%至88.32亿港元。

　　但随后其业绩便一路下滑，据最新的2020年中报显示，截至2020年8月31日，I.T总营业额下降31.9%至27.35亿港元，毛利下滑40.2%至14.93亿港元，而净亏损则从去年同期的7100万港元扩大到3.37亿港元，亏损增长373.61%。

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