八年 万达海外沉浮录

　　一、‘好一似食尽鸟投林，落了片白茫茫大地真干净’

　　11月23日晚，万达酒店发展宣布已完成公司于芝加哥物业项目权益出售。公司至此不再持有芝加哥物业的所有权益，该物业资产负债及财务业绩不再并表。

　　这宗交易万达酒店发展早在7月底就已经预告。根据出售计划，公司非全资附属公司万达芝加哥将其拥有Parcel CLLC 90%股权作价2.7亿美元出售给Magellan Parcel C/D LLC，同时万达芝加哥收回予Parcel C LLC的2.44亿美元贷款。

　　贷款加股权转让代价，万达酒店可以收回5.14亿美元。

　　Parcel CLLC拥有位于芝加哥363-401 East Wacker Drive的Vista Tower。这栋尚在修建中的大厦本在完工后将成为芝加哥第三高的建筑。2016年9月大厦破土动工时，芝加哥伊曼纽尔市长、42区区长等芝加哥政要都曾为之站台。

　　想不到大厦还没建好，万达就将它转手了。

　　万达酒店认为，出售芝加哥项目是一个很好的变现机会，有助于降低集团现在及未来的债务，加强集团财务状况。通过出售预期将产生税前收益9400万港元。

　　但稍了解大厦情况就知道，万达酒店做了一笔不值的交易。

　　Vista Tower坐落在芝河河畔，毗邻密歇根湖，楼高98层。临湖的每套公寓售价都在百万美元以上，而顶层的超豪华公寓（penthouse）售价更是高达1710万美元。底层入驻的是万达五星级酒店——万达文华酒店。

　　大厦尚未竣工，美国已有众多买家前来问询，预售情况是出乎意料的好。完工之后，Vista Tower公寓销售加上万达酒店经营极有可能为公司带来持续稳定的现金流。

　　而万达酒店却在此时却把大厦出售了。像这样不值得的交易，王健林的万达已经不是第一次做了。

　　在完成Vista Tower出售之后，万达集团正式将所有海外地产项目清空——正是好一似食尽鸟投林，落了片白茫茫大地真干净。

　　回首八年前在海外疯狂买买买的意气风发，现在的王健林想必有点不甘心。

　　二、‘春风得意马蹄疾，一日看尽长安花’

　　2012年，国家发改委、外交部、银监会等13个部门发布《鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见的通知》文件，鼓励民营企业龙头积极‘走出去’，发挥在境外投资的重要作用。

　　正经历房地产白银十年的万达集团率先走出国门，在海外疯狂扫货。当年5月，万达出资26亿美元收购美国第二大院线AMC，并投入5亿营运资金；2013年王健林私人再分别投资了英国游艇公司Sunseeker（《007》系列电影中James Bond所驾游艇的生产商）和酒店，总价13.25亿美元。

　　关于王健林收购AMC，《经济学人》里是这么写的：

　　好莱坞的寡头们得知一个他们从来没听说过的亚洲人出资收购经营陷入泥淖的AMC时，都很困惑。他们嘲笑这个人竟打算花8亿美元在青岛建全世界最大的演播室。但是，2013年当他们看见莱昂纳多、约翰·特拉沃塔、凯特·贝金赛尔等好莱坞名流都飞到青岛出席演播室的奠基仪式时，他们都说不出话来了。

　　万达的海外买买买自此便一发不可收拾。

　　2014年8月，万达在加州洛杉矶贝弗利山买地建楼；6月收购马德里地标西班牙大厦；7月在芝加哥投资五星级酒店及公寓（即Vista Tower）；

　　2015年1月收购悉尼两个项目物业，入股西班牙马德里竞技俱乐部；2月收购盈方体育；6月收购澳大利亚第二大院线Hoyts；8月收购铁人三项公司World Triathlon Corp（WTC）；

　　2016年1月收购美国传奇影业；2月投资巴黎文旅项目Europa City；7月收购欧洲最大院线Odeon & UCI。

　　万达的海外收购至少花了200亿美元。

　　按照这个收购步伐，人们甚至相信王健林会买下整个好莱坞。西方的记者这样描述王健林：

　　你也许不敢想象一大早就有喧聒的迪斯科音乐和舞灯、香槟美女左右的生活。但这就是2015年2月10日这一天，王健林在北京万达索菲特大酒店的舞厅里庆祝自己以12亿美元买下盈方体育的情景。

　　事实上，万达集团海外投资的钱大部分是借回来的，包括万达地产用于扩张的钱也是一样。

　　据路透统计，万达收购AMC共筹集31亿美元贷款（即全部收购款项），北京银行、中银国际、进出口银行和工商银行等中资银行提供了融资；铁人三项公司WTC的收购有2.8亿美元再融资贷款；芝加哥的Vista Tower大厦总投资9亿美元，其中包括一笔6亿美元有担保贷款。

　　一般国外的银行会按照企业EBITDA 3到4倍发放贷款，因为有政策扶持，中国银行却可以给本土公司6到7倍的贷款。插上政策和资本的翅膀，万达越飞越高。

　　2014年，万达商业地产在香港上市，第二年王健林个人财富就超过马云，从福布斯中国富豪榜第四位跃升至第一位，成为中国首富。

　　2016年，王健林在胡润榜上身家已来到2000亿元。

　　老王计划到2020年，万达资产达到2000亿美元，市值达到2000亿美元，收入1000亿美元，净利润达到100亿美元。

　　春风得意马蹄疾，一日看尽长安花。

　　可惜，世事浮云变。万达的纸醉金迷不过是日后崩盘的草蛇灰线。

　　‘三十功名尘与土，八千里路云和月’

　　2017年上半年，万达集团在全国有200个万达广场、十几个万达城、80家五星酒店，在全球有1300家影院、一家英国游艇公司、两家美国电影公司……

　　王健林理所当然，还是中国的首富。老王一定很后悔，那一年5月一步踏错，便是之后的满盘皆输。

　　5月份，融易新媒体，马来西亚总理纳吉布来到北京参加‘一带一路’高峰论坛。13日早上，纳吉布总理来到长安街上的万达集团总部，商量吉隆坡市中心的大马城项目开发事宜。

　　大马城距离吉隆坡双子塔约七公里，是吉隆坡市中心单一最大的未开发地块，占地面积200万平米，总建筑面积约840万平方米。根据马来西亚政府规划，项目主要以加拿大蒙特利尔地下城为蓝本，建成后将成为吉隆坡最重要的交通枢纽和国际经济中心。

　　作为交通枢纽，大马城是规划中马来西亚至新加坡高铁站、城轨、城际铁路及机场快线的交汇中心。