天齐锂业疯狂并购致百亿债务悬顶 重要股东和高管早已减持

　　在屡次风险预警后，天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”，002466.SZ）于11月13日晚间再度自爆称，存在无法及时偿还大额债务本息的风险。

　　受上述消息影响，天齐锂业股价自16日起接连跳水，19日开盘后股价再度逼近跌停，短短5个交易日里振幅超20%。而在发布上述公告前，公司董秘及大股东早已减持出逃。

　　百亿债务危机爆发

　　据天齐锂业发布的《重大风险事项进展公告》称，公司现金流水平未实质性提升，并购贷款中的18.84亿美元（约合人民币124.4亿元）即将于11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

　　《投资者网》梳理资料发现，这笔贷款来源于公司两年前的一笔海外并购。

　　2018年5月，天齐锂业曾以40.66亿美元（约合人民币258.93亿元）拿下智利锂矿巨头Sociedad Químicay Minerade Chile S.A．（下称“SQM”）23.77%的股权，成为SQM公司第二大股东。

　　彼时，天齐锂业自筹曾向中信银行（601998.SH）牵头的银团借款 35 亿美元（约合人民币223.12亿元），而自筹资金7.26亿美元（约合人民币46.28亿元），杠杆率达5倍。

　　目前，尽管公司向银团提交了调整贷款期限的申请，但尚在审批中。对于债务违约带来的风险，天齐锂业曾公开表示，如无法妥善解决流动性危机，公司可能会因债务逾期面临进一步的诉讼、仲裁、银行账户、资产被冻结事项，可能将影响公司的生产经营和业务开展，并对公司本年度业绩产生不利影响。

　　受消息影响，天齐锂业11月16日开盘即跌停，收盘仍跌7.69%，报22.69元/股。与此同时，公司总市值当日蒸发了30亿元，仅在330亿元左右，较曾经千亿元的峰值大幅缩水。

　　同日，天齐锂业旗下票息3.75%、2022年到期的美元债买价每一美元下跌2.4美分至39.47美分，迈向逾五个月以来最低。

　　重要股东和高管大“逃亡”

　　事实上，在此次公告发布前，天齐锂业分别在4月底、9月底时披露过两则相关公告，自爆围绕债务问题的六大风险，包括重大诉讼、仲裁事项及相关履约风险、项目达产不及预期、控股股东质押率过高等风险。

　　值得一提的是，在上述公告发布前后，股价从未像这次跌得那么惨过。回顾天齐锂业股价走势，11月13日，公司股价收报24.58元/股，自11月以来上涨24%。

　　与之伴随的是公司重要股东及高管的汹涌减持。

　　前十大流通股东中，公司控股股东天齐集团在11月上旬共减持971.68万股，单月套现2.26亿元。据不完全统计，下半年以来，天齐集团以集中竞价、大宗交易的方式累计减持公司股份4.34%，总计套现14.33亿元。

　　就在公告发布当日，董秘李波还进行减持套现。据相关公告称，11月13日，公司收到高级管理人员李波减持股份的通知，其减持计划已经实施完毕。据悉，李波累计减持9.53万股，占总股本比例0.0065%，套现约231.01万元。

　　股东减持情况

　　此外，已有多家机构在三季度完成减仓。截至三季度末，天齐锂业的基金持股数合计约为2880万股，较上一报告期下降了近40%。

　　相比大股东们提前出逃，融易新媒体，小股东就没那么幸运了。截至10月30日，天齐锂业股东户数约有19万，较7月底还有所增加。

　　截至11月17日收盘，天齐锂业股价年内跌幅达21%，而同行中赣锋锂业（002460.SZ）涨幅达123.4%，亿纬锂能（300014.SZ）年涨幅达142.7%。

　　危局难解或被风险警示

　　天齐锂业成立于2004年，主要从事锂资源开采、销售和锂盐产品生产制造。在2018年收购SQM公司前，天齐锂业曾在2014年收购泰利森公司，并自此掌握了锂产业上游话语权。在此之后，新能源行业爆发，碳酸锂价格一路飙涨。

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