近日,以“古法中医+现代科技”为卖点的智能便携按摩器品牌、“技术驱动型的创新科技公司”倍轻松科创板申请获问询,但其毛利润与净利润之间的巨大差距、应收账款和存货居高不下等问题,引起市场关注。
在各地大型商场,你经常会发现倍轻松以“古法中医现代科技”、“以先进技术打造全球品牌”、“国内智能便携按摩器行业的领军企业”的形象,走进大众视野。
近日,深圳市倍轻松科技股份有限公司(下称“倍轻松”) 拟登陆科创板的申请已获问询。此次IPO拟募资约4.97亿元,用于营销网络建设项目和研发中心升级建设项目等。
虽然倍轻松近三年营收和净利润呈上涨态势,但增速放缓,期间费用增加蚕食净利润,应收账款和存货高企等问题,与招股书中“议价能力逐渐增强”的说法并不一致。
《投资者网》就上述问题联系倍轻松,得到了一定的回复。
1
销售费用严重侵蚀净利润
倍轻松成立于2000年,拥有自主品牌“breo” 和“倍轻松”,主打头部、眼部、颈部等细分系列的小型按摩器,突出便携性并以“古法中医+现代科技”为卖点。
近几年,倍轻松营收、净利润逐年增长,但最近两年增速出现下滑。
据招股书,2017-2019年,倍轻松实现营业收入分别为3.57亿元、5.08亿元、6.94亿元,对应的净利润为0.21亿元、0.45亿元、0.55亿元。
值得一提的是,2018年和2019年的营收增速分别为42.3%和36.6%,净利润增速为114.3%和22.2%(见图),其中净利润增速大幅放缓。
净利润增速大幅下降,背后的原因是什么?
报告期内,倍轻松综合毛利率分别为55.29%、58.19%、60.93%,呈逐年增长的趋势,而可比公司奥佳华过去三年的毛利率则为37.00%、36.26%、37.22%(见表1)。
对于高于可比公司的毛利率,招股书中解释称,主要原因是“公司与客户的议价能力逐渐增强”,而倍轻松同期净利率分别为5.7%、8.9%、7.9%,与毛利率的差距基本在50个百分点左右。
这种毛利率与净利率的巨大差距,与其报告期内近50%的期间费用率不无关系。据招股书,2017年至2019年,倍轻松的期间费用占营业收入比例分别为 48.74%、46.22%和 51.30%,剔除占比低于1%的财务费用,不难看出,庞大的三费严重蚕食了倍轻松的净利润,而其中,又以销售费用占比最多。
2
营销研发费用率严重失衡
倍轻松定位为“技术驱动型的创新科技公司”,然而对比其营销费用和研发费用的投入情况,其“科技驱动”的能量引起市场质疑。
报告期内,倍轻松的销售费用分别为1.29亿元、1.83亿元、2.87亿元,三年合计5.99亿元,销售费用率分别为36.07%、36.01%、41.28%。同时,倍轻松三年研发费用合计0.85亿元,研发费用率分别为5.22%、5.04%、5.86%,两者之间差距悬殊,且差距逐年增加(见表2)。
值得一提的是,据招股书,该公司报告期内直接用于推广促销和广告宣传的费用非常高,融易资讯网(www.ironge.com.cn),其中,仅2019年相关支出便达0.84亿元(见表3),几乎等于其三年研发费用总额。
共2页 [1] [2] 下一页
根据地区生产总值统一核算结果,2022年一季度,湖南全省地区生产总值11058.16亿元。 一季度,...
2 华为鸿蒙3.0什么时候推送升级?Beta测试版支持手机型号有哪些?华为鸿蒙3.0什么时候推送升级?Beta测试版支持手机型号有哪些? 2022-07-07 10:49吾浦谈财经 近日...
3 多个大宗商品品种重挫 2022年大宗商品暴跌意味着什么?7月6日,国内期货主力合约大面积下挫,黑色系逆市上行。棕榈油、豆油、菜油一度触及跌停;...
4 恒驰5今年10月开始交付吗?2022年交付时间新消息一览据恒驰新能源汽车集团总裁刘永灼表示,恒驰5定位为豪华纯电动SUV,将于今年10月份开启交付...
5 中远海控2022二季度业绩预告是多少?半年报超预期吗?据悉,目前中远海控预计公司2022 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约人民币647.16 亿...
6 比尔·盖茨购买农田土地意味着什么?买地原因是什么?比尔·盖茨购买农田土地意味着什么?买地原因是什么? 2022-07-07 11:09123财经看点 据美联社消息...
7 鸿蒙系统3.0Beta更新了什么?HarmonyOS 3.0 Beta升级内容有哪些?鸿蒙系统3.0Beta更新了什么?HarmonyOS 3.0 Beta升级内容有哪些? 2022-07-07 11:14蓝猫财经搜罗站 目前...
8 恒大汽车叫什么名字?恒大新能源汽车是什么牌子?恒大汽车叫什么名字?恒大新能源汽车是什么牌子? 2022-07-07 11:20投资点金手 恒大新能源旗下...
9 比尔盖茨成美“头号地主” 2022年美国农田私有者排名首位7 月 7 日消息,据外媒,微软创始人比尔 盖茨获得批准,被允许购买价值 1350 万美元的北达科...
10 四川已成功热过吐鲁番 2022年空调市场行业前景怎么样?目前 #四川已成功热过吐鲁番#上热搜。全国2418个气象观测站7月6日17时的实时气温中,四川已经...
热点 | 财经 | 科技 | 观点 | 产业 | 专栏 |
融易新媒体 备案号:津ICP备17005847号 Copyright © 2002-2022 ryxmt.com.cn 融易新媒体