安杰思业绩“逆势增长”：“粉饰”嫌疑有多大？

　　又一家从事内镜微创诊疗器械的公司要上科创板了。

　　近日，上交所官网显示，杭州安杰思医学科技股份有限公司（下称“安杰思”）将于11月3日上会，接受科创板上市委的审议。

　　此次申请上市，安杰思拟募集资金3.88亿元，将用于“年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目”、“营销服务网络升级建设项目”、“微创医疗器械研发中心项目”之中。

　　IPO日报注意到，脱胎于上市公司达安基因的安杰思，近年来境外销售在总收入中占比下滑的同时，似乎还存在着“粉饰”业绩的嫌疑。

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　　“诞生”于达安基因

　　如从源头说起，安杰思可以追溯到达安基因这家上市公司。

　　据悉，安杰思的前身为安杰思基因，由达安基因（全称“中山大学达安基因股份有限公司”）领头，自然人章贤骏出资于2010年12月成立，主要从事医疗诊断设备制造。其中，达安基因以现金600万元出资，持股60%；章贤骏团队以100万元出资，同时以技术作价300万元出资，占40%的股权。

　　公开信息显示，达安基因业务范围涵盖以分子诊断技术、免疫诊断技术、生化诊断技术、POCT等诊断技术为基础的医疗器械、医疗健康服务、养老保健等多个领域，产品包括荧光定量PCR系列产品等，公司于2004年8月在深交所上市。

　　成立后的安杰思不久便出现了达安基因的第五大客户之中。2012年，达安基因对安杰思的销售收入为355.44万元，后者称为其第四大客户；同一年，安杰思还成为达安基因的第三大供应商，涉及的采购金额为769.23万元。

　　2015年12月，安杰思进行了增资扩股，杭州一嘉作为新股东以1716.13万元认缴公司股本，达安基因的持股比例由此60%下降至35.96%，失去了控制权。2016年初，安杰思完成了变更登记，杭州一嘉成为公司的控股股东，张承成为公司的实际控制人。

　　随着公司的后续增资，达安基因持有的股份不断稀释。截至招股书签署日，达安基因直接持有安杰思13.82%的股份，并通过全资子公司广州达安基因科技有限公司间接持股5.97%，融易新媒体，共计持股17.79%。

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　　境外销售占比下滑

　　据介绍，安杰思目前主要从事内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售，主要产品应用于消化内镜诊疗领域，按治疗用途分为止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类和诊疗仪器类。

　　其中，止血闭合类产品贡献了主要的收入。报告期内，止血闭合类产品的收入6594.12万元、7902.4万元、1.02亿元，占当期公司总收入的73.3%、64.83%、55.71%。

　　就是这么一家“年龄”不大的企业，在自我介绍中却丝毫不谦虚。公司在申报稿中如是说，“以止血夹为例，公司等中国厂商推出的止血夹在性能方面已超过国际品牌，加之价格优势明显，快速实现了国产替代。”

　　而在经过上交所的两轮问询过后，安杰思在上会稿中已将上面这段表述悄然替换成了，“部分国内厂商推出的止血夹，在性能方面已超过国际品牌，加之价格优势明显，实现了国产替代。公司（安杰思）对国产止血夹的销量增长和性能提升也起到了一定的作用，但从销售规模上看，对国产替代的贡献不明显。”

　　值得一提的是，在上交所的“拷问”之下，公司还交代出了旗下产品曾被召回的事件。

　　据披露，安杰思于2016年11月收到法国客户反馈，有患者在ESD手术后，使用安杰思的止血夹（16mm跨距型号）闭合，发生夹子装置无法释放、也无法打开的情况，医生采取拉扯的方式使夹子与组织脱离，但造成组织出血，后使用其他品牌的止血夹进行创面闭合。公司采取多次测试发现在极限状态下，有一定的概率发生因零件（连接片和保险管）干涉造成夹子装置无法释放。安杰思随后向法国主管当局报告，并通过客户进行召回处理。

　　公司表示，已召回了相关涉及的销售产品9575件，产生成本及费用合计约为73.39万元，占当期净利润的比例较小。但IPO日报注意到，法国企业Life Partners Europe在2017年和2018年一直为安杰思的第一大客户，其中2017年对其的销售收入在公司总收入中占比高达38.29%。而此后，公司对Life Partners Europe的销售额则逐渐减少，2019年则直接退出了公司的前五大客户名单之列。

　　对于上述情况，安杰思则表示，“因其（Life Partners Europe）经营决策调整，与公司就产品采购价格无法达成一致，进而对公司采购规模大幅减少。”

　　显然，这一召回事件对公司的海外市场多少都带来了一定的影响。