甩卖重要资产、融资87亿后 潘苏通折价配股再筹钱

　　高银金融的每一次停牌，都会为潘苏通的财富神话带来新的转折。

　　上一次停牌，潘苏通拟20.5亿港元卖掉了高银保理全部股权，这一次，高银金融拟折价1%配股融资。

　　10月11日晚间，高银金融发布公告称，该公司拟透过配售代理天泰金融服务有限公司以每股1港元配售合共最多13.98亿股新股份予不少于6名承配人。

　　据悉，上述配售股份占高银金融现有已发行股本的约20%，经发行所有配售股份扩大后，占比约为16.67%。假设所有配售股份透过配售协议成功配售，则配售事项的所得款项总额将为13.98亿港元，所得款项净额估计约为13.84亿港元。

　　一笔将近14亿港元的配股融资，对手头紧张的潘苏通来说，或许是一场“及时雨”，但这场不算大的雨，又能否浇灭高银金融“钱紧”的大火？

　　配股14亿“止渴”

　　配股一直是上市房企热衷的融资方式之一，房企往往可以通过这个融资渠道来改善资本结构，充实资本规模。近日，潘苏通就将念头转向了股权融资上。

　　据观点地产新媒体获悉，高银金融此次拟以每股1港元配售最多13.98亿股新股，该价格较其9月29日停牌收报的价格1.01港元折让约0.99%。

　　据悉，预期配售股份将配售予不少于六名承配人，该等承配人将为任何个人、企业、机构投资者或其他投资者。

　　于本公告日期，配售事项下最多13.98亿股配售股份相当于该公司已发行股本69.91亿股股份约20%；及经发行所有配售股份扩大后的已发行股本83.89亿股股份约16.67%，同时，主席潘苏通及高银环球控股所持股权由70.86%摊薄至59.05%。

　　事实上，融易资讯网（www.ironge.com.cn），高银金融并不是单一案例，今年以来，房地产企业就开启了新一轮的配股融资潮。其中包括融创以42.8港元/股配售1.87亿股，融资规模近80亿港元；万科以25港元/股配售3.16亿股，募资78.65亿港元．．．．．．

数据来源：观点指数整理

　　据观点指数不完全统计，2020年以来地产行业内通过配售股份筹集资金的企业超过20家，但每家企业配股融资的目的各不相同。

　　有的企业配股是为了提高资本流动性，如万科；有的为了项目开发，如世茂；有的为了进行收并购投资，如绿城服务、永生生活服务、佳兆业美好等；但也有房企希望通过配股融资来调整资本结构、优化负债率，如富力、高银金融。

　　事实上，配股融资是地产行业常见的融资方式，这种融资不是计入负债，而是计入权益，因此，企业在补充企业的资金缺口的同时不会增加债务负担。

　　分析人士也表示：“此类配股的方式较好地回避了债券融资的问题，在近期三道红线的管控下，股权融资更为稳妥，所以也带来较好的机会”。

　　但该人士也提到，相较于美元债、公司债或ABS等，配股融资使用的更少一些，因为这种融资方式会产生“稀释效应”，还会对投资者的信心造成影响，进而导致股价的波动。

　　至于此次融资的主角高银金融，该公司在公告中提到，配售事项所得款项净额拟用作于偿还债务及集团一般营运资金。

　　对高银金融而言，配股融资多少有些无奈，当未偿还债务达到了高峰，该公司曾通过甩卖资产、与长实重组等方式来补足资金缺口，但依旧无法解渴。

　　数据显示，截至2020年6月30日止年度，高银金融录得流动负债净额约为56.89亿港元，计息银行及其他借贷约为158.49亿港元。期末，该公司的债项对总资产比率增加至52.0%，按债务净额除以总资产计算之比率约为51.9%，同比增加22.8个百分点。

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