刘强东悄悄打了个翻身仗

　　低调之后的刘强东，身价在迅速膨胀。

　　9月27日，港交所披露了京东健康的招股书。这是京东集团继京东物流和京东数科之后孵化出的第三只独角兽。如果再算上达达、京东工业品，京东集团旗下已经至少有五只独角兽了。

　　而这些独角兽在2020年正扎堆上市，它们很可能会推动刘强东的身价直接翻倍。

　　此次上市的京东健康，如无意外将至少是一家2000亿市值的公司，它也是港股首家首家年收入突破百亿的互联网医疗公司，力压已经在港股上市了六年的阿里健康。一直被阿里死死压制的京东，有望凭借京东健康打个翻身仗，第一次当一回“老大”。

　　刘强东冲击下一任中国首富

　　从组建京东健康到送上市，刘强东只用了一年多的时间。

　　2019年5月，京东健康正式分拆。

　　2019年11月，京东健康完成A轮融资。

　　2020年8月，京东健康完成B轮融资。

　　2020年9月，京东健康向港交所提交招股书。

京东健康融资概况，数据来源：CVSource投中数据

　　一年之内，京东健康估值涨了四倍，并成为一家市值有望超2000亿元的上市公司。分享这场财富盛宴的除了上表中提到的机构之外，还有其他一些VC/PE。

　　招股书显示，中国人寿旗下的国寿大健康基金持有京东健康2.26%的股份；拾玉资本旗下基金苏州丹青二期创新医药产业投资合伙企业（有限合伙）持有京东健康0.3%的股份。

　　值得一提的是，由章泽天和刘强东共同拥有的天强投资，恰是拾玉资本该只基金的LP。也就是说章泽天也将直接从京东健康的IPO中获益。（按京东健康2000亿市值计算，章泽天间接持股市值约1000万元）

　　当然，最大的赢家还是刘强东。从达达集团、京东数科再到京东健康，2020年已经有三家“京东系”公司申报上市，过去两年保持低调的刘强东，一直在忙着让京东旗下子公司分拆融资、上市。

　　2020年5月，京东集团在一季报中宣布，子公司京东工业品已获2.3亿美元A轮融资，融易资讯网（www.ironge.com.cn），投后估值超20亿美元，投资方有纪源资本、红杉资本、CPE等。

　　2020年6月，达达集团上市，目前市值约60亿美元。

　　2020年9月12日，京东数科申报科创板上市获受理。

　　2020年9月27日，京东健康在港交所披露招股书。

　　分析普遍认为，京东数科市值将超过2000亿元；京东健康比照阿里健康，市值应该也在2000亿以上；另外还有一直在传上市的京东物流，估值在300亿美元以上。目前京东集团的市值约为1100亿美元。

　　也就是说，“京东系”上市公司的总市值有望在一年内翻倍。考虑到持股比例，刘强东的个人身价涨幅会更大。刘强东在2020年胡润全球富豪榜上以129亿美元的财富排名第125名。而待到“京东系”独角兽都完成上市，刘强东完全有机会冲击新一任中国首富。

　　力压阿里健康 京东终于不再做“老二”

　　当然，与“首富”的虚名相比，刘强东更开心可能是，当京东数科在科创板被蚂蚁集团全方位碾压的时候，京东健康有望成为首个赶超“阿里系”的“京东系”上市公司。

　　阿里健康2014年在香港借壳上市，目前市值约2500亿港元。而京东健康在2020年8月的B轮融资中的估值已经高达300亿美元，上市后市值超越阿里健康非常有戏。财务数据上京东健康也明显压过阿里健康一头。京东健康招股书援引弗若斯特沙利文的报告称，按收入计京东健康是2019年中国最大的在线零售药房。

　　京东健康不仅营收规模超过阿里健康，盈利能力更是把阿里健康压在地上摩擦——阿里健康上市以来连年亏损，而京东健康则是持续、高额盈利。

京东健康财务数据（已剔除优先股公允价值变动影响）

阿里健康财务数据（财年截止于3月31日）

　　从医药电商到在线问诊、AI医疗，京东健康与阿里健康两家公司的产品线基本雷同，商业模式也大同小异。虽然两家公司都描绘了一幅野心勃勃的医疗生态，但现阶段两家公司绝大部分收入均来自医药电商，都属于打着“互联网医疗”旗号的电商公司。并且，京东“自营”VS阿里“平台”的分野，在医药电商业务上也不再存在，两家都不约而同地以自营为绝对主导。

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