洋河股份：市场调整去库存显效 价格回升梦6+产品提升品牌竞争力

　　2020年8月，江苏洋河酒厂股份有限（以下简称“洋河股份”）同意子公司江苏洋河投资管理有限公司（以下简称“洋河投资”）以自有资金出资3亿元，认购南京星纳海股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“星纳海”）有限合伙份额，成为星纳海的有限合伙人。本次投资，洋河股份主要为有效提高其资金使用效率，增加效益。

　　值得一提的是，2019年，中国白酒批发价格回升，随着产业集中度的提升，未来白酒业或将“行稳致远”。2020年上半年，洋河股份的营收规模在同行业19家白酒上市公司中位居第三，销售毛利率也高于同行业均值9个百分点。在营销政策的调整下，洋河股份去库存的“成绩”显著。研发投入的不断攀升，新推出的梦6+产品也将不断提升洋河股份的品牌影响力，成长能力未来可期。

　　一、白酒批发价格“回升”，产业集中度提高行业

　　据数据显示，2008-2016年，中国白酒行业一直保持着产能3%以上的高速增长趋势，迎来白酒行业的“黄金十二年”。然而近几年来，在一系列政策调整后，中国白酒行业也面临洗牌。

　　据《2019中国酒业经济运行报告》，2019年白酒行业收入和利润的集中度分别上升了18%和11%。整个白酒产业集中度正在大大提升，利润处于高度集中状态，龙头企业引领产业发展作用愈发明显，而这有利于白酒行业行稳致远。

　　据工信部数据，2017-2019年，国内规模以上酿酒企业数量分别为2,781家、2,546家、2,129家，其中白酒制造企业数分别为1,593家、1,445家、1,176家。

　　2017-2019年，国内酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量分别为同比增长3.3%、1.2%、0.3%，白酒企业累计产量分别为同比增长6.9%、3.1%、0.8%。

　　2017-2019年，国内规模以上酿酒企业营业收入分别同比增长10.5%、10.2%、6.8%，利润总额分别同比增长27.2%、23.9%、12.8%。

　　2017-2019年，国内规模以上白酒企业实现营业收入分别同比增长14.4%、12.9%、8.2%，利润总额分别同比增长35.8%、30%、14.5%。

　　尽管国内规模以上企业的数量下滑，营收和净利增速也呈下滑趋势。但不可回避的是，伴随着产业集中度的调整，2019年12月，国内白酒整体价格已开始回升。

　　2019年，全国酿酒产业规模以上企业的亏损面为15.7%，相比较2018年的16.3%，亏损面在逐步缩小。

　　据《2019中国酒业经济运行报告》，2019年12月，全国白酒批发价格定基比总指数创下104.23%新高。而2019年全年，全国白酒批发价格定基比总指数都运行在100.87-104.23这个正增长区间，显示当前白酒整体价格已基本回升到2012年行业调整前水平。

　　据工信部数据，2020年5月，全国规模以上企业饮料酒产量497.4万千升，同比增长13.3%。其中，白酒产量58.6万千升，同比增长4.3%。

　　据了解，2020年6月上旬白酒批发价总指数上涨4.91%。

　　值得一提的是，2019年7月1日，宿迁市委也表明，将把建设“中国酒都”摆在更加突出位置，全力打造具有鲜明标识的区域品牌，进一步做大做强白酒产业，为推动宿迁高质量发展“六增六强”注入强劲动力。

　　截至2019年底，宿迁市共有白酒生产许可证的企业134家，其中规模以上白酒企业7家，规模以上白酒企业实现营业收入276.11亿元，实现利润125.37亿元。

　　随着产业集中度的不断提高，2020年中国白酒行业的发展态势也不断提升，大型白酒企业将对行业的发展起着引领的作用。其中，位于宿迁市的洋河股份营收规模在行业中排名“前列”，盈利能力值得期待。

　　二、市场调整“去库存”显著，营收规模稳居行业前三

　　“好酒不怕巷子深”。作为全国大型白酒生产企业的洋河股份，坐落于白酒之都——江苏省宿迁市。