黄酒卖不动了？会稽山营收净利持续下滑 公司控制权或生变

　　作为黄酒龙头之一，会稽山的“好日子”真的要一去不复返了吗？

　　8月17日盘后，会稽山发布2020年中报，公司上半年营收为4.53亿元，同比下降18.22%；净利润为0.48亿元，同比下降28.7%。

　　“根据黄酒行业发展现状，结合公司实际经营情况，公司在快消品市场环境受突发疫情事件影响较大的情况下，采取积极的应对措施，消除不利因素，力争2020年的酒类销售、利润与上一年保持基本持平。”在2019年年报中，会稽山对于2020年经营预期是与2019年11.71亿元的营收与1.66亿元的净利持平。

　　然而，就目前实际情况来看，上述预期能否最终完成似乎言之过早。

　　业绩仍承压

　　根据会稽山此前披露的2020年一季报，公司一季度实现营收2.55亿元，同比增下滑24.35%；归母净利润为3411.98万元，同比骤降48.5%。由此可见，在2020年第二季度，其营收仅为1.98亿元，净利润为0.14亿元，公司业绩并未有所好转。

　　对于上半年营收净利双降的原因，8月18日，会稽山董秘金雪泉在接受《国际金融报》记者采访时将其归因于受消费大环境影响并叠加疫情，黄酒消费群体也受到了一定的冲击。

　　实际上，会稽山的业绩并非在2020年上半年才表现不佳。Wind数据显示，自2018年开始，该公司的业绩就已进入下滑通道。财报显示，2018年与2019年，会稽山的营收、净利增幅亦双双为负。

　　除了受到疫情对于酒类消费的限制影响外，在酒类营销专家蔡学飞看来，会稽山业绩较差主要还是因其品牌号召力有限，融易新媒体，且黄酒品类的市场培育缓慢，整体品类价值感较低，加上江浙沪地区新生代饮酒习惯转变等多重因素所致。

　　财报显示，会稽山的主营业务收入主要来自于黄酒销售，黄酒营收占主营业务收入的92.18%。目前该公司旗下主要拥有“会稽山”“西塘”“乌毡帽”“唐宋”等主品牌，主要生产会稽山纯正、会稽山1743、西塘本酒、乌毡帽冻藏冰雕、绿水青山等系列黄酒产品。

　　记者注意到，2020年上半年，会稽山营收占比近7成的高端黄酒收入下滑18.27%至2.99亿元，下降幅度超过营收占比近3成的普通黄酒。对此，金雪泉给出的解释为主要是受疫情影响，“当消费者收入有所减少后，主要考虑的就是价格问题。”

　　不过，其进一步表示，这并不影响到该公司加码中高端产品的策略，“因为黄酒行业总的来说，在消费者认知中并不是一种很高端的消费品，那么我们逐步推出一些中高端产品，希望把黄酒品牌往上转移，进一步扩大黄酒知名度。”

　　记者查阅天猫平台一家会稽山酒类专营店发现，目前会稽山的产品售价最低为20元左右，最高有近2000元。“黄酒整体规模偏小，我们认为公司仍有待加强市场投入，重在扩大消费人群和应用场景，片面追求产品结构升级难以实质性提振基本面。”2020年初，中金公司曾在一份研报中如是表述。