从“思念系”出走的千味央厨：对大客户或存依赖 募资新增八成产能

　　2020年6月19日，证监会预先披露了郑州千味央厨食品股份有限公司（以下简称“千味央厨”）“排队”上市的申请。回顾历史，2012年，千味央厨由Synear Food Holdings Limited（以下简称“思念食品”）子公司郑州思念食品有限公司（以下简称“郑州思念”）全资设立，而后2016年千味央厨从思念体系内独立出来，专注拓展速冻面米制品餐饮渠道市场。而作为思念食品前实控人，李伟此次携千味央厨奔赴上市，将如何实现其“现有产品中再造3至5个超亿元核心品类”的发展计划？

　　作为肯德基、必胜客、海底捞等知名连锁餐饮品牌速冻面米制品供应商，千味央厨近几年的业绩表现“平平”，但同时千味央厨面临着毛利率低于同行、产能利用率呈下滑趋势、对单一客户或构成“依赖”等问题。面对复杂的市场环境，千味央厨能否“突围”？还是个未知数。

　　一、实控人李伟持股62.49%，融易资讯网（www.ironge.com.cn），“掌舵”56家公司

　　此番上市，千味央厨合作的保荐机构为国都证券股份有限公司，审计机构为德勤华永会计师事务所，律师事务所为北京市竞天公诚律师事务所。

　　据招股书，千味央厨的控股股东为共青城城之集企业管理咨询有限公司（以下简称“共青城城之集”），持股比例为62.49%。而李伟直接持有共青城城之集100%股权，间接控制千味央厨62.49%的股份，系千味央厨的实际控制人。

　　需要指出的是，李伟，本科学历，未在千味央厨担任职务。除千味央厨外，李伟还控制着For Joy Develop Limited、Genki Holdings Limited等8家境外企业，郑州黄河大观有限公司、河南海朗置业有限公司等47家境内企业。

　　截至招股说明书签署日2020年6月8日，千味央厨共有16名股东，除共青城城之集外，前十大股东分别为深圳前海新希望创富一号投资合伙企业、诸暨上德合味投资合伙企业、共青城凯立投资管理合伙企业、宿迁涵邦投资管理有限公司、深圳网聚投资有限责任公司、魏秀岩、翁蕾、赵建光、北京建元时代投资管理中心。

　　而观其董监高的情况，千味央厨董事会共有8名董事，其中独立董事3名；监事会共有3人，高级管理人员共有4人。

　　孙剑，本科学历，现任千味央厨董事长，新乡千味央厨食品有限公司（以下简称“新乡千味”）执行董事。其历任河南省天隆实业有限公司业务员；郑州思念业务代表、上海公司经理、香港公司经理、营销中心副总经理；河南一生缘食品有限公司销售总经理；郑州中部大观地产有限公司副总经理等。

　　白瑞，硕士学历，现任千味央厨董事、总经理，新乡千味经理；历任河南冠联装饰工程有限公司财务部会计；海信科龙电器股份有限公司河南分公司会计主管；郑州思念结算部经理、资金管理部经理、营销中心副总经理助理等。

　　二、主营速冻面米制品生产与销售，营收占比超九成

　　据招股书，千味央厨成立于2012年4月25日，主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。速冻面米制品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类，具体产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸以及卡通包等。

　　2017-2019年，千味央厨主营业务收入分别为59,290.04万元、70,084.88万元和88,863.15万元。其中，油炸类、烘焙类、蒸煮类三类产品同期合计实现收入分别为57,711.96万元、69,086.93万元和86,622.56万元，占同期主营业务收入比例分别为97.34%、98.58%和97.48%，是千味央厨主营业务收入的主要来源。

　　此外，2017-2019年，菜肴类及其他产品实现收入分别为1,578.08万元、997.94万元和2,240.59万元，占同期主营业务收入比例分别为2.66%、1.42%和2.52%，占比较小。

　　三、上游市场充分竞争，原材料价格或存波动风险

　　据招股书，千味央厨属于速冻面米制品行业，产业链上游主要包括米、面、油、肉、蔬菜、杂粮等原材料，原材料的价格和品质是速冻食品企业最为关注的两大因素。

　　需要注意的是，原材料支出是速冻面米制品企业的主要营业成本，上游行业的发展和农副产品价格的变动对速冻面米制品行业的生产、销售有着重要的影响；虽然上游行业提供的均为市场竞争较为充分的大宗农产品，极少出现供应不足的情况，但是由于近年来经济形势的复杂多变，上游行业供应的原材料价格仍不稳定，对速冻面米制品行业的发展造成一定程度的不利影响。