新洁能股东及董监高与客户供应商“故事”多 业务独立性或存缺失

　　2019年，全球半导体总销售局限到达4,123.07亿美元的局限，同比淘汰12.05%，个中亚太地域的销售局限为2,578.79亿美元，同比淘汰8.83%。所处行业成长放慢“脚步”，融易新媒体，无锡新洁能股份有限公司（以下简称“新洁能”）或难“独善其身”。

　　此番上市，新洁能净利润增速上演“过山车”，且其6家海内同行业主要企业中，4家公司纷纷陷入增收不增利的“怪圈”，新洁能的生长本领或承压。汗青上，新洁能股权转让曾以低于每股净资产的价值转让，转让方涉嫌逃税。与此同时，新洁能股东及董监高与其客户、供给商或“干系匪浅”，其业务独立性或存缺失。除此之外，新洁能的客户人数“凤毛麟角”，甚至存在客户与逾百家公司共用邮箱，生意业务真实性存疑。

　　一、净利润上演“过山车”，同行陷入吃亏“怪圈”

　　近几年，新洁能的净利润增速上演“过山车”。

　　据新洁能招股书和果真转让说明书，2014-2018年及2019年1-6月，新洁能的营业收入别离为2.27亿元、3.06亿元、4.22亿元、5.04亿元、7.16亿元、3.28亿元，2015-2018年别离同比增长34.74%、38.13%、19.34%、42.09%。

　　同期，新洁能的净利润别离为1,904.44万元、1,507.89万元、3,603.85万元、5,189.11万元、14,141.89万元、3,743.16万元，2015-2018年别离同比增加-20.82%、139%、43.99%、172.53%。

　　另外，新洁能的子公司的业绩表示也并不“亮眼”。

　　据招股书，新洁能共有两家全资子公司，别离是新洁能功率半导体（香港）有限公司（以下简称“新洁能香港”）和无锡电基集成科技有限公司（以下简称“电基集成”）。

　　2018年及2019年1-6月，新洁能香港的净利润别离为5.52万元、-1.61万元。同期，电基集成的净利润别离为-44.7万元、-231.71万元。

　　2019年上半年，新洁能的两家子公司均陷入吃亏状态，或“拖后腿”。不只如此，新洁能的毛利率更是在2019年上半年大幅下降。

　　据招股书，2016-2018年和2019年1-6月，新洁能的综合毛利率别离为18.89%、24.69%、31.63%、19.65%。

　　而新洁能在招股书中称，2019年上半年其毛利率下滑，主要原因包罗海内MOSFET市场供需干系产生变革，产物销售单价下降等。

　　需要指出的是，2019年上半年，新洁能的综合毛利率下滑到行业平均程度以下。

　　据招股书，新洁能同行业可比上市公司有深圳市富满电子团体股份有限公司（以下简称“富满电子”）、吉林华微电子股份有限公司（以下简称“华微电子”）、上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称“韦尔股份”）、扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称“扬杰科技”）、湖北台基半导体股份有限公司（以下简称“台基股份”）。

　　2016-2018年和2019年1-6月，富满电子的毛利率别离为28.32%、28.61%、28.81%、19.49%；华微电子的毛利率别离为19.59%、20.7%、22.72%、21.74%；韦尔股份的毛利率别离为20.12%、20.54%、23.41%、17.47%；扬杰科技的毛利率别离为35.36%、35.58%、31.36%、26.85%；台基股份的毛利率别离为32.42%、34.8%、36.31%、37.58%。同期，上述5家同行业可比上市公司的毛利率均值别离为27.16%、28.05%、28.52%、24.63%。

　　2019年上半年，同行业可比公司毛利率下滑，或预示着当年度业绩难交一份令人满足的“答卷”。2019年，新洁能同行业的6家海内同行业主要企业中，4家公司的净利润呈现负增长。

　　据招股书，新洁能的海内同行业主要企业包罗富满电子、华微电子、韦尔股份、扬杰科技、台基股份、杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称“士兰微”）。

　　据同花顺iFinD数据，2019年，富满电子的营业收入为5.98亿元，同比增长20.44%，净利润为3,685.05万元，同比增加-31.99%；华微电子的营业收入为16.56亿元，同比增长-3.09%，净利润为6,499.64万元，同比增长-38.69%；台基股份的营业收入为2.65亿元，同比增长-36.63%，净利润为-2.2亿元，同比增长-356.53%；士兰微的营业收入为31.11亿元，同比增长2.8%，净利润为1,453.2万元，同比增长-91.47%。

　　2019年，新洁能的同行业海内主要企业超半数陷入吃亏的田地，且毛利率均值呈下滑趋势，在此配景下，新洁能如何担保其生长本领？除此之外，新洁能还面对着股权转让价值偏低的问题。

　　二、股权转让价值低于每股净资产，转让方涉嫌逃税

　　汗青上，新洁能股的股权转让价值曾低于每股净资产。