300亿元！贵州茅台，又发红包！

贵州茅台大手笔分红。

11月8日，贵州茅台2024年中期利润分配方案显示，拟向全体股东每股派发现金红利23.882元（含税），合计拟派发现金红利300.01亿元（含税），占今年公司前三季度净利润的近一半。

今年以来，贵州茅台通过提高分红以及回购不断向市场释放利好信息，向投资者传达公司较强的盈利能力，提升投资者信心。不过，公司股价仍表现低迷，年内下跌4.79%。

茅台拿出年内近半利润分红

贵州茅台11月8日晚间发布公告称，截至2024年9月30日，公司未分配利润为1929.04亿元。公司拟以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利23.882元，合计拟派发现金红利300.01亿元。此次利润分配方案需提交公司股东大会审议通过后实施。

贵州茅台此次拟派发现金占今年公司前三季度净利润的近一半。贵州茅台发布的2024年三季报显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%；实现归母净利润608.28亿元，同比增长15.04%。

贵州茅台持续加大现金分红回报。今年8月，贵州茅台《2024-2026年度现金分红回报规划》出炉。2024年至2026年度，贵州茅台每年度分配的现金红利总额不低于当年归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。

此外，今年9月，贵州茅台还公布了其上市23年来的首份注销式回购方案。公司拟以自有资金回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购股份金额不低于30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含）。

近年来，受消费行业疲软影响，贵州茅台股价长期表现低迷，今年9月份一度跌至1300元以下，触及近年来新低。贵州茅台通过提高分红以及回购有助于维护公司股价，也能向投资者传达公司持续增强的盈利能力。

除贵州茅台外，白酒行业还有多家公司发布了股东回报规划，力撑白酒行业股价，彰显对股东回报的重视，有助提振市场信心。五粮液发布2024年—2026年度股东回报规划，承诺2024年—2026年度公司每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元(含税)。洋河股份承诺2024年—2026年三年分红规划，分红率不低于70%且分红金额不低于70亿元。

不过，股价表现来看，白酒指数年内仍下跌6.32%，金种子酒、舍得酒业、酒鬼酒、泸州老窖等年内跌幅超10%，贵州茅台年内股价跌幅为4.79%，五粮液、老白干酒等极少数酒企年内股价实现上涨。

白酒行业股价趋势与酒企经营以及消费需求有极大关联，也反映了市场未来预期。

由于百亿补贴和“双11”电商平台大促对白酒价格体系造成冲击，飞天茅台价格受到严重影响。以贵州茅台53度500ml装海外版为例，飞天茅台价格一度跌破2000元/瓶整数大关，打压市场情绪，2024年原箱价格跌至2300元/瓶以下。

尽管在经历连续多日下跌后，飞天茅台价格期间迎来回升，不过近2日的2024年原箱价格再度出现小幅下跌。

第三方酒价平台11月8日数据显示，2024年飞天茅台原箱价格报2335元/瓶，2024年飞天茅台散装价格报2255元/瓶，低度茅台相比前一日有小幅下跌。

此前，今年6月，飞天茅台的价格也出现过一波快速下降，飞天茅台散装价格曾跌至2000元/瓶附近。随后，贵州茅台采取诸多措施，提振市场价格。国金证券认为，飞天茅台批价波动系常规需求由旺转淡时的价格惯性，叠加渠道链参与者目前情绪较为谨慎、投资以及收藏需求持续挤出。

工银瑞信基金表示，近日高端白酒陆续开启挺价措施，同时三季度行业库存整体降速明显，以保证渠道的健康良性发展。从上一轮白酒周期来看，高端白酒价格企稳叠加酒企供给收缩，往往是行业库存周期转向的重要标志。当前多数白酒企业开始主动控制业绩增速，行业有望逐步从渠道遭动加库存转向去库存阶段。

“高端酒企近日开始的涨价，或通过控货以达到挺价目的。”工银瑞信基金分析，在此轮价格上浮之前，则是10月中旬以来“双十一”电商放量引发的白酒批价下降。价格是白酒景气度的一个重要观测指标，当下高端酒如果能实现控量挺价的目标，对板块而言或将形成较大催化。白酒行业现阶段的趋势是总量增速放缓，但需求的基本盘有保障且具有较强韧性。从三季报来看，尽管白酒板块在业绩与市值上整体上升，但在其背后，行业报表压力加速释放，业绩分化明显。行业集中度在提升，名酒对小品牌出现挤压式增长，竞争格局的变化显著影响业绩增长，同时性价比消费持续崛起。

在A股，白酒板块凭借独特商业模式备受一些专业投资者的青睐，拥有较多忠实投资者，因此白酒板块的估值和股价表现一直都备受市场关注。