新风口要来？财税改革概念股集体爆发 3股斩获20cm涨停板！(2)

　　③金税三期（2010-2020年）：我国税务信息化由各省市独立开发转变为全国范围的统一标准建设，该阶段系统的对于架构设计、平台搭建、模块开发、算法应用等复杂度要求大幅提升。在全国统一的税收征管系统和大数据平台之上，通过多个信息模块，实现了税务数据的大集中、管理、统计、分析，融易新媒体消息，做到了“全国联网、以票控税”的建设目标，期间“营改增”、电子发票的推行、国地税合并等重要税务改革举措皆与金税工程三期的推进相辅相成。

　　④金税四期（2021年-至今）：过去的税务系统建设仍以监管作为核心出发点，而2021年启动的金税四期则将“以数治税”作为全新建设目标，以大数据为驱动，旨在把企业和个人在涉税、非税行为，以及各个归口的多维度数据加以打通、汇聚、分析、应用，实现数据共建、共享、协同、共治。

　　金税四期即将进入省级铺开推广阶段，电子会计凭证是“以数治税”蓝图之基。当前金税四期已陆续完成国税总局的四大核心系统项目招标并逐步上线推广，包括：电子发票服务平台（一期）项目、电子发票服务平台（二期）项目、应用支撑平台项目、税务人端项目。其中，电子会计凭证是“以数治税”的核心基础要素，其统一了数据格式、命名规则、版式文件、元素清单等标准，以结构化数据文件形式存在，无需OCR等技术便可直接进行解析归档。截至2023年底，全国（除港澳台）已实现数电票试点省份全覆盖，计划在2025年基本实现发票全领域、全环节、全要素电子化。

　　新一轮财税改革形势紧迫，全量数据将起关键支撑。每一轮财税改革都是对当时经济社会形势变化的回应，例如1994年分税制改革即为对“计划到市场”的回应，而在当前在财政紧平衡和地方财政压力加大的背景下，未来财税改革重点方向之一或在于事权与财权匹配、各类转移支付优化等，以增强财政尤其是地方财政的可预期性、稳定性。而以上税改将极其依赖于全量税费数据多维度、实时化的归集，金税四期工程将实现各部委、人民银行、商业银行、海关、市场监管、公安、支付平台等数据共建、数据共享、数据协同、数据治理，推动相关政府部门基于税收法定义务提供涉税方信息，实现数字政府和税收共治。

　　投资建议：总体来看，税改三十年以来，税务信息化系统由单点功能的电子化实现，逐步向“全国一盘棋”的调控流转作用转变，后续整个过程中产生的数据不仅为税务征管提供决策支持，还有望持续为社会治理赋能，财税IT供应商有望持续成长。建议关注财税IT相关标的。

　　（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为落实，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）政策推进不及预期：我国税务体系改革主要以政策为推动力，若相关政策及配套资金力度和进度放缓，相关公司订单及收入端可能不及预期。