中国资产突传大利好！多家新能源车企最新销量数据大超预期(2)

　　7月1日，券商中国记者获悉，千亿私募景林资产6月30日发布了最新的半年度市场策略展望。景林资产表示，从今年开始，中国经济的“流动性”会逐步改善。“关于房地产首付比例下降和房贷利率的调整”，是重要的政策拐点。下半年开始，投资者可以期待很多数据会出现向上的趋势。各项经济政策、产业政策在未来一段时间的稳定性、落实性也会显著比前三年好。当下，很多龙头公司估值极低，这样的机遇“很多年才会出现一次”。

　　景林资产特别提到了在港股、美股上市的中国企业，在过去三年估值持续下降，仔细研究这些公司的基本面会发现，经历了曾经的过度竞争、无边界扩张、股价大幅下跌和预期更务实之后，这批公司在经营上正呈现以下三个特点：

　　1、更谨慎的资本开支；

　　2、更聚焦核心主业的发展；

　　3、更好的股东回报计划。

　　景林资产指出，这批公司都是普通人生活中不可或缺的基础平台，这批公司在经历了过度竞争和发散式扩张后，发现核心业务或许才是属于自己的那块蛋糕，做好这块蛋糕，回报好投资人才是需要踏实做好的功课。

　　景林资产表示，这批核心业务估值水平处于8—16倍PE的公司，核心业务逐步恢复了增长，利润比收入更快增长，拿出大部分自由现金流回购股票或分红，而且基本都手握大量在手净现金、几乎无有息负债的资产负债表。如果对比海外类似公司的合理估值水平，这些公司的平均估值也应该在目前基础上再增长20%—30%。再考虑未来三年年均业绩增速约等于15%左右的可能性，加上平均每年4%—7%的分红回购率，简单的数学就能算出100%左右的未来三年股价潜在涨幅。

　　景林资产指出，这些公司把自由现金流的大部分用来回购股票，如果连续做几年，相当于每年减少4%—5%的总股份数量，EPS会有显著提升。现在这些机会就相当于三年前的中国神华、中国移动、中国海油等。

　　景林资产是国内少有的大手笔持有美股的千亿巨头，其最新投资观点频频受到市场重点关注。

　　景林资产提交的13F季度报告显示，截至2024年一季度末，景林在美股共持有37只个股和2只ETF，合计持仓市值达到32.26亿美元（约合人民币234亿元），较去年四季度末的28.02亿美元增加15.13%，中概股占据半壁江山。

　　在一季度，景林新进腾讯音乐、京东、携程集团、阿里巴巴四只中概股，持仓数量分别为146万股、17.02万股、10.25万股、5.71万股。

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