2月8日晚间,中国人民银行发布了《2023年第四季度中国货币政策执行报告》(简称《报告》),对过去一年货币政策执行情况和成效进行总结,分析了金融市场运行情况、当前国内外宏观经济形势,并对2024年中国宏观经济金融进行展望,阐述了下一阶段货币政策主要思路。
展望2024年,《报告》表示,中国经济有望进一步回升向好,投资继续加力,消费稳步改善,外贸韧性较强。当然,经济持续回升向好也需要克服一些困难和挑战。另外,预计物价总体呈温和回升态势。
未来货币政策主要思路有几点:一是保持融资和货币总量合理增长,二是充分发挥货币信贷政策导向作用,三是把握好利率、汇率内外均衡,四是不断深化金融改革和对外开放,五是积极稳妥防范化解金融风险。
总结2023年货币政策执行情况
《报告》指出,稳健的货币政策精准有力,适时强化逆周期调节,统筹把握总量与结构、数量与价格、内部与外部均衡,有效支持了实体经济发展。《报告》总结了2023年国内货币政策的五个方面:
一是加大货币信贷支持经济力度。全年两次降准释放长期资金超1万亿元,中期借贷便利(MLF)超额续作2.5万亿元,灵活开展公开市场操作,保持流动性合理充裕。多次召开金融机构座谈会,引导信贷总量适度、节奏平稳,增强贷款增长的稳定性和可持续性。
二是降低融资成本激发有效需求。两次下调政策利率,带动贷款市场报价利率(LPR)等市场利率下行。发挥存款利率市场化调整机制作用,稳定银行负债成本。调整优化住房信贷政策,引导商业银行有序降低存量首套房贷利率。
三是优化资金供给推动结构转型。出台金融支持民企的指导性文件,落实支持科技型企业融资行动方案;增加支农支小再贷款额度2500亿元,延续实施普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具,增加抵押补充贷款(PSL)额度5000亿元,引导金融资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节。
四是稳定汇率兼顾内外均衡。深化汇率市场化改革,适时上调跨境融资宏观审慎调节参数、下调外汇存款准备金率,发挥外汇自律机制作用,强化预期引导,调节外汇市场供求,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
五是处置重点领域风险保障金融稳定。加强金融风险监测评估,稳妥处置重点区域和重点机构风险。有序推进金融支持融资平台债务风险化解。强化金融稳定保障体系建设。
总体来看,《报告》称,2023年货币政策坚持稳字当头、稳中求进,为经济回升向好营造了良好的货币金融环境。
货币信贷保持合理增长,年末人民币贷款余额达237.6万亿元,广义货币(M2)、社会融资规模存量同比分别增长9.7%和9.5%;全年新增贷款22.7万亿元,同比多增1.3万亿元。信贷结构持续优化,年末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长23.5%和31.9%;民营企业贷款同比增长12.6%,较上年末高1.6个百分点。
社会融资成本稳中有降,12月新发放企业贷款加权平均利率为3.75%,较上年同期低0.22个百分点,持续创有统计以来新低;新发放个人住房贷款加权平均利率为3.97%,较上年同期低0.29个百分点,超过23万亿元存量首套房贷款利率平均下调0.73个百分点,每年减少借款人利息支出约1700亿元。
人民币汇率双向浮动、预期收敛,保持基本稳定,年末人民币对美元汇率收盘价为7.0920,较本轮低点升值逾3%。
中国经济有望进一步回升向好
未来货币政策的主要思路
展望2024年,《报告》称,中国经济有望进一步回升向好。
一是投资继续加力。2023年四季度增发的1万亿元国债结转使用,以及新增的5000亿元抵押补充贷款(PSL)额度,将有效拉动防汛抗灾项目以及保障性住房、“平急两用”基础设施建设、城中村改造投资,激发带动更多民间投资。
二是消费稳步改善。随着疫情影响消退,企业营收、居民收入逐步恢复,消费意愿持续回升。当前中国汽车、家电保有量巨大,更新换代的需求和潜力很足;中国还有约3亿新市民,完善配套制度安排、优化消费金融服务也有助于拓展教育、医疗、养老等领域的市场深度,融易新媒体消息,加快培育新型消费。
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